2023年4月Dragonfly向加密衍生品交易所Bitget戰略投資1000萬美元
2023年4月加密風投機構Dragonfly宣佈向加密衍生品交易所Bitget進行1000萬美元戰略投資。Dragonfly管理合夥人Haseeb Qureshi稱，Bitget正通過創新的衍生品產品和以用戶爲中心的策略，讓加密資產更容易被大衆使用。這筆投資發生在2023年4月，距FTX崩盤不到半年。
投資時，Bitget已有超過800萬用戶，覆蓋100多個國家。Bitget成立於2018年，註冊地在塞舌爾，主要市場在亞洲、拉美和歐洲。按CoinGecko數據，它在衍生品交易所中的持倉量和交易量均排名全球第5，24小時持倉量約24億美元；波士頓諮詢公司在2022年7月的報告中把它列爲全球前3的加密衍生品交易所。
跟單交易是Bitget的差異化產品。2023年2月，平臺上有超過8萬名交易員公開分享策略，超過38萬名用戶跟隨下單，Bitget自稱是全球最大的加密跟單交易平臺。品牌營銷上，它簽下了阿根廷球星梅西、意大利尤文圖斯足球俱樂部和電競賽事主辦方PGL。
這筆資金用於擴展現貨交易、理財產品和新幣發行平臺，以及全球營銷和加密教育項目，目標是轉型爲“一站式加密投資平臺”。1個月前，Bitget剛完成對加密錢包BitKeep的收購，並追加3000萬美元投資；BitKeep當時有950萬用戶，自稱亞洲最大的加密錢包。Bitget董事總經理Gracy Chen表示，比起資金，Dragonfly帶來的行業洞察對公司更有價值。
市場機制上，這是FTX倒閉後衍生品市場重新洗牌的一部分。2022年11月FTX破產，釋放出約25%的以太坊期貨持倉，幣安隨後拿下約40%的以太坊期貨持倉份額；2023年3月，美國商品期貨交易委員會起訴幣安。剩下的市場份額成了二線交易所的爭奪目標，資金從倒下的FTX和受監管壓力的幣安，流向Bitget、Bybit、OKX等離岸衍生品平臺。受益方是承接用戶遷移的二線交易所和押注它們的風投；承壓方是面臨美國執法的頭部平臺，以及在這類平臺上承擔高槓杆風險的散戶。
補充數據：到2025年，Bitget全球用戶超過1.2億，全年衍生品交易額達到8.17萬億美元，月均6803億美元，衍生品交易規模躋身中心化交易所全球前4。機構在其現貨交易中的佔比從年初的39%升到年末的82%，在期貨交易中的佔比從3%升到60%。用戶保護基金在2025年10月達到7.41億美元的高點。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Dragonfly是一家帶有中美雙重基因的加密風投機構，2018年由馮波和Alex Pack創立。馮波此前是策源創投的聯合創始人，在中國市場有深厚的人脈。Haseeb Qureshi此前在MetaStable Capital任合夥人，是加密圈最知名的投資人和評論者之一。Dragonfly押注過一系列交易基礎設施和DeFi項目，在亞洲交易所生態中佈局很早。Bitget本身的歷史並不平靜：它收購的BitKeep在2022年12月遭遇攻擊，損失約800萬美元；2025年，Bitget又因VOXEL代幣價格異常波動回滾部分交易，引發用戶爭議。
資本路徑很清晰：用一筆不大的風投資金換取背書。1000萬美元對一家日交易額數十億美元的交易所來說微不足道，真正的價值是一家美國一線加密風投的品牌信用。FTX崩盤後，交易所最缺的就是信任，Bitget隨即公佈儲備證明，並設立數億美元規模的用戶保護基金，再加上收購錢包和簽約梅西，一套組合拳把“安全”和“主流化”打包成了獲客敘事。風投機構押注的則是交易所的現金流，以及平臺幣BGB帶來的估值槓桿。
最直接的類比是幣安的崛起。2017年中國全面禁止加密交易，幣安藉機從一家新交易所一躍成爲全球第一；2022年FTX崩盤後，二線交易所複製了同樣的路徑，承接頭部倒下後空出的份額。2023年11月，幣安與美國司法部達成43億美元和解，創始人趙長鵬認罪並服刑4個月，頭部平臺的監管折價進一步把用戶推向二線平臺。離岸衍生品交易所目前處在“頭部重排、機構化”階段：Bitget機構交易佔比的快速上升，說明散戶賭場正在向做市商和量化機構的主場轉變。
本質是資本集中。衍生品交易所存在極強的流動性網絡效應：盤口深度越好，滑點越低，越能吸引大戶和做市商，而大戶和做市商又進一步加深盤口，份額因此向少數幾家平臺集中。FTX倒閉這樣的“頭部退出”事件，是份額重新分配的唯一窗口，誰能在窗口期內用資本、背書和營銷搶到用戶，誰就能進入新的集中格局。交易所的收入來自手續費、資金費率和平臺幣，槓桿市場裏用戶會爆倉，平臺只收過路費，這種不對稱正是資本持續湧入的原因。
ABAB News · 認知定律
巨頭倒下的地方，就是第二名的起點
流動性吸引流動性，深度就是護城河
在槓桿市場，平臺是唯一不會爆倉的玩家