美國參議院銀行委員會全部11名民主黨參議員敦促公開預測市場聽證會

美國參議院銀行委員會全部11名民主黨參議員致函主席Tim Scott，要求就預測市場舉行公開、跨黨派聽證會，反對把討論放在閉門、僅共和黨參加的行業圓桌裏進行。

信中寫明該委員會對預測市場負有“關鍵監督職責”，並點名Elizabeth Warren、Catherine Cortez Masto、Jack Reed、Mark Warner、Raphael Warnock、Ruben Gallego、Angela Alsobrooks等簽署人。民主黨人把同一天上午10點共和黨議員與Kalshi首席執行官Tarek Mansour的閉門會面稱爲“親行業”安排，要求改成公開聽證。

Tim Scott隨後說明，他召集共和黨委員與Kalshi，是爲了解證券掛鉤產品的機會與挑戰，討論把創新留在美國、投資者如何使用這些產品、如何保護零售投資者，以及國會應處理的監管問題。議題被明確框成“證券類預測市場”，而不是農業委員會通常處理的商品事件合約。

更早的安排顯示，銀行委員會原計劃在當週舉行僅共和黨參加的預測市場圓桌，聚焦證券類合約，Kalshi代表預計到場。這被視作銀行委員會切入預測市場議題的一步：主管轄權仍在參議院農業委員會與商品期貨交易委員會，但銀行委員會管證券交易委員會，因此把與公司業績掛鉤的合約往證券、互換方向拉。

民主黨信函還提出，證券類預測市場可能構成證券類互換，需證券交易委員會介入；並援引研究稱利潤集中在少數用戶、多數參與者虧損、存在操縱風險。衆議院金融服務委員會6月也曾舉行僅共和黨參加的同類圓桌，出席者包括Kalshi、Polymarket與Robinhood方面人員。

市場機制上，這是事件驅動的管轄權爭奪，不是現貨買賣盤。Kalshi作爲已在商品期貨交易委員會註冊的交易所，需要銀行委員會認可其證券掛鉤產品，以免被證券交易委員會重新定性；民主黨則用公開聽證把零售保護、州博彩法和部落博彩權壓上臺面。受益一側是尋求聯邦統一規則、把合約做成可機構化產品的平臺，承壓一側是州監管、體育博彩特許經營商，以及想把預測市場繼續鎖在商品法裏的農業委員會路徑。

補充層面，Clarity法案9月15日以49比50未過程序性投票後，監管真空擴大；Kalshi清算端另於9月22日向商品期貨交易委員會申請，允許機構對非體育事件合約使用保證金，不再全額抵押。銀行委員會此時談“證券掛鉤”，等於把產品分類從商品合約向證券合約再推一格。

來源：公開信息