RXBAR創始人Peter Rahal：兩年營收衝到3億美元
在David Senra主持的商業訪談播客"Founders"最新一期節目中,RXBAR聯合創始人、現任Medici Brands首席執行官Peter Rahal詳細講述了自己出售RXBAR後重新創業、把旗下蛋白棒品牌David做到兩年內營收衝上3億美元的完整過程,並披露了公司融資、併購與組織管理等多項具體細節。
Rahal在2013年從父母家廚房用1萬美元啓動資金創辦RXBAR,首年營收200萬美元並實現盈利,第二年營收增長至650萬美元,第四年營收達到1.61億美元;2017年RXBAR以6億美元價格出售給家樂氏(Kellogg's),Rahal本人持股約50%,稅前套現約3億美元,他在出售後留任至2018年5月才正式離開。5年競業禁止期在2022年10月到期後,他隨即用一年時間做產品研發,於2024年9月正式推出新品牌David蛋白棒。
David的母公司Medici Brands融資節奏極快——2024年先完成1000萬美元種子輪(Rahal本人投入600萬美元,投資人包括醫生Peter Attia和神經科學家Andrew Huberman),2025年5月完成由Greenoaks和Valor Equity Partners領投的7500萬美元A輪,2026年9月又完成由Greenoaks和Valor聯合領投、ICONIQ和Imaginary Ventures跟投的2.5億美元B輪融資,公司估值達到22.5億美元;目前公司旗下已佈局David蛋白棒、2026年8月在沃爾瑪上線的糖果品牌HallPass,以及計劃2026年內推出的第三個品牌Rowdy。
2025年5月,David Protein動用A輪資金收購了核心原料供應商Epogee,取得其專利脂肪替代成分EPG的相關權益——該成分每克熱量僅0.7大卡,較傳統脂肪9大卡的熱量降低約92%,收購目的是實現供應鏈垂直整合;這筆交易於2025年6月2日在紐約南區聯邦法院引發反壟斷訴訟,原告Own Your Hunger、Lighten Up Foods和Defiant Foods指控David通過"祕密且合謀"的方式壟斷EPG原料獲取渠道,要求法院下達臨時禁令,三家原告合計聲稱已損失約10.7萬美元銷售額、投入約44.9萬美元研發費用,且每月仍在損失約1.5萬美元;有律師評價稱,圍繞專有原料的反壟斷訴訟在快消品行業"極爲罕見"。
除了蛋白棒主業,David還在2026年推出了頗具爭議的營銷動作——直接出售6盎司/份、每份含23克蛋白質的野生太平洋鱈魚冷凍魚排,四片一包售價55美元,官方將其定位爲"每卡路里蛋白質含量略高於一根David蛋白棒",意在製造話題、觸達那些願意爲可溯源、高新鮮度蛋白來源支付溢價的健身人羣;目前David蛋白棒產品已進入沃爾瑪、Target、Costco等超3.5萬個零售網點,2026年營收預計突破3億美元,成爲同類食品公司中最快達到這一營收里程碑的品牌。
從資金流向看,Medici Brands的B輪融資由Greenoaks和Valor Equity Partners聯合領投,ICONIQ、Imaginary Ventures等機構跟投,創始人Rahal本人也參與了本輪跟投,顯示出創始人與機構資金的利益綁定;這輪融資明顯是由公司自身業績驅動(兩年內衝上3億美元營收、門店數擴張至3.5萬個),而非單純依賴市場情緒;受益方是早期種子輪和A輪進入的Greenoaks、Valor等機構,伴隨估值從A輪後的7.25億美元躍升至B輪的22.5億美元,賬面回報大幅提升;承壓方則是圍繞EPG原料展開訴訟的中小競爭對手,它們因原料獲取受限而面臨研發和銷售損失。
公開資料顯示,Greenoaks和Valor Equity Partners此前已聯合領投David的7500萬美元A輪,彼時估值約爲7.25億美元;不到一年半後的2.5億美元B輪將估值推高至22.5億美元,增幅超過兩倍;此外,Medici旗下HallPass品牌已於2026年8月在沃爾瑪上線,第三個品牌Rowdy計劃在2026年內推出。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Rahal的創業路徑本身就是一次可覆盤的歷史行爲樣本——2013年他用1萬美元從父母廚房起步創立RXBAR,第一年就做到200萬美元營收並實現盈利,第四年營收衝到1.61億美元,2017年以6億美元賣給家樂氏,這次退出讓他個人稅前套現約3億美元;更值得注意的是,他並沒有像大多數創始人那樣套現離場,而是在5年競業期結束後立刻重新下場,用幾乎相同的品類(蛋白棒)、相似的產品邏輯(高蛋白、低糖、簡配料表)再造了一個新公司,這種"賣出後原地復刻"的路徑在消費品創始人中並不常見。
David/Medici Brands的融資節奏顯示出資本對"經驗證明過的創始人"的偏好和路徑依賴——種子輪1000萬美元、A輪7500萬美元、B輪直接跳到2.5億美元,估值從A輪後的7.25億美元在一年多內躍升至22.5億美元,領投方Greenoaks和Valor Equity Partners連續兩輪加註,資金的調動動機很直接:Rahal已經用RXBAR證明過一次從零做到千萬級、再到上億營收的能力,機構願意爲"可複製的創始人打法"支付溢價;更關鍵的資本動作是2025年5月用A輪資金直接收購上游原料供應商Epogee,把原本屬於供應鏈環節的議價權收歸自己,這是典型的用資本換取供應鏈控制權而非單純擴大產能。
最直接的歷史類比就是Rahal自己的RXBAR——兩次創業幾乎復刻了同一套打法:極簡配料表、高蛋白定位、直接面向渠道擴張,唯一不同的是這次多了一步主動的上游垂直整合和更激進的營銷手段(比如直接賣冷凍鱈魚製造話題)。就行業位置而言,Medici Brands正處在消費品行業"創始人IP化"的階段——公司估值和融資能力已經不完全取決於單一品牌的市場表現,而是越來越依賴創始人過往退出記錄本身構成的信用背書,這也是爲什麼公司能在兩年內孵化出David、HallPass、Rowdy三個品牌並保持融資節奏不減。
這背後本質上是一次資本集中——消費品行業的融資資源正在從"押注單一爆款品牌"轉向"押注有過成功退出記錄的創始人平臺",Rahal本人從單一產品創始人升級爲多品牌孵化平臺的操盤者,機構資本(Greenoaks、Valor等)則通過連續多輪加註把籌碼押在創始人個人能力的複用性上而非單一產品生命週期上;這種集中之所以發生,機制上是因爲消費品品牌的產品壁壘本身很低、容易被複制,唯有"能反覆把產品做成規模化生意"的創始人經驗纔是稀缺資源,資本因此願意爲這種稀缺性支付遠高於單一品牌估值邏輯的溢價,EPG原料收購引發的反壟斷訴訟恰恰也印證了這一點——控制供應鏈准入本身正在成爲構築品牌壁壘的手段之一。
ABAB News · 認知定律
退出不是終點，是同一套打法的第二次執行。
資本買的不是產品，是可以複用的創始人。
品牌沒有護城河時，供應鏈就是新的護城河。