RXBAR创始人Peter Rahal：两年营收冲到3亿美元
在David Senra主持的商业访谈播客"Founders"最新一期节目中,RXBAR联合创始人、现任Medici Brands首席执行官Peter Rahal详细讲述了自己出售RXBAR后重新创业、把旗下蛋白棒品牌David做到两年内营收冲上3亿美元的完整过程,并披露了公司融资、并购与组织管理等多项具体细节。
Rahal在2013年从父母家厨房用1万美元启动资金创办RXBAR,首年营收200万美元并实现盈利,第二年营收增长至650万美元,第四年营收达到1.61亿美元;2017年RXBAR以6亿美元价格出售给家乐氏(Kellogg's),Rahal本人持股约50%,税前套现约3亿美元,他在出售后留任至2018年5月才正式离开。5年竞业禁止期在2022年10月到期后,他随即用一年时间做产品研发,于2024年9月正式推出新品牌David蛋白棒。
David的母公司Medici Brands融资节奏极快——2024年先完成1000万美元种子轮(Rahal本人投入600万美元,投资人包括医生Peter Attia和神经科学家Andrew Huberman),2025年5月完成由Greenoaks和Valor Equity Partners领投的7500万美元A轮,2026年9月又完成由Greenoaks和Valor联合领投、ICONIQ和Imaginary Ventures跟投的2.5亿美元B轮融资,公司估值达到22.5亿美元;目前公司旗下已布局David蛋白棒、2026年8月在沃尔玛上线的糖果品牌HallPass,以及计划2026年内推出的第三个品牌Rowdy。
2025年5月,David Protein动用A轮资金收购了核心原料供应商Epogee,取得其专利脂肪替代成分EPG的相关权益——该成分每克热量仅0.7大卡,较传统脂肪9大卡的热量降低约92%,收购目的是实现供应链垂直整合;这笔交易于2025年6月2日在纽约南区联邦法院引发反垄断诉讼,原告Own Your Hunger、Lighten Up Foods和Defiant Foods指控David通过"秘密且合谋"的方式垄断EPG原料获取渠道,要求法院下达临时禁令,三家原告合计声称已损失约10.7万美元销售额、投入约44.9万美元研发费用,且每月仍在损失约1.5万美元;有律师评价称,围绕专有原料的反垄断诉讼在快消品行业"极为罕见"。
除了蛋白棒主业,David还在2026年推出了颇具争议的营销动作——直接出售6盎司/份、每份含23克蛋白质的野生太平洋鳕鱼冷冻鱼排,四片一包售价55美元,官方将其定位为"每卡路里蛋白质含量略高于一根David蛋白棒",意在制造话题、触达那些愿意为可溯源、高新鲜度蛋白来源支付溢价的健身人群;目前David蛋白棒产品已进入沃尔玛、Target、Costco等超3.5万个零售网点,2026年营收预计突破3亿美元,成为同类食品公司中最快达到这一营收里程碑的品牌。
从资金流向看,Medici Brands的B轮融资由Greenoaks和Valor Equity Partners联合领投,ICONIQ、Imaginary Ventures等机构跟投,创始人Rahal本人也参与了本轮跟投,显示出创始人与机构资金的利益绑定;这轮融资明显是由公司自身业绩驱动(两年内冲上3亿美元营收、门店数扩张至3.5万个),而非单纯依赖市场情绪;受益方是早期种子轮和A轮进入的Greenoaks、Valor等机构,伴随估值从A轮后的7.25亿美元跃升至B轮的22.5亿美元,账面回报大幅提升;承压方则是围绕EPG原料展开诉讼的中小竞争对手,它们因原料获取受限而面临研发和销售损失。
公开资料显示,Greenoaks和Valor Equity Partners此前已联合领投David的7500万美元A轮,彼时估值约为7.25亿美元;不到一年半后的2.5亿美元B轮将估值推高至22.5亿美元,增幅超过两倍;此外,Medici旗下HallPass品牌已于2026年8月在沃尔玛上线,第三个品牌Rowdy计划在2026年内推出。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Rahal的创业路径本身就是一次可复盘的历史行为样本——2013年他用1万美元从父母厨房起步创立RXBAR,第一年就做到200万美元营收并实现盈利,第四年营收冲到1.61亿美元,2017年以6亿美元卖给家乐氏,这次退出让他个人税前套现约3亿美元;更值得注意的是,他并没有像大多数创始人那样套现离场,而是在5年竞业期结束后立刻重新下场,用几乎相同的品类(蛋白棒)、相似的产品逻辑(高蛋白、低糖、简配料表)再造了一个新公司,这种"卖出后原地复刻"的路径在消费品创始人中并不常见。
David/Medici Brands的融资节奏显示出资本对"经验证明过的创始人"的偏好和路径依赖——种子轮1000万美元、A轮7500万美元、B轮直接跳到2.5亿美元,估值从A轮后的7.25亿美元在一年多内跃升至22.5亿美元,领投方Greenoaks和Valor Equity Partners连续两轮加注,资金的调动动机很直接:Rahal已经用RXBAR证明过一次从零做到千万级、再到上亿营收的能力,机构愿意为"可复制的创始人打法"支付溢价;更关键的资本动作是2025年5月用A轮资金直接收购上游原料供应商Epogee,把原本属于供应链环节的议价权收归自己,这是典型的用资本换取供应链控制权而非单纯扩大产能。
最直接的历史类比就是Rahal自己的RXBAR——两次创业几乎复刻了同一套打法:极简配料表、高蛋白定位、直接面向渠道扩张,唯一不同的是这次多了一步主动的上游垂直整合和更激进的营销手段(比如直接卖冷冻鳕鱼制造话题)。就行业位置而言,Medici Brands正处在消费品行业"创始人IP化"的阶段——公司估值和融资能力已经不完全取决于单一品牌的市场表现,而是越来越依赖创始人过往退出记录本身构成的信用背书,这也是为什么公司能在两年内孵化出David、HallPass、Rowdy三个品牌并保持融资节奏不减。
这背后本质上是一次资本集中——消费品行业的融资资源正在从"押注单一爆款品牌"转向"押注有过成功退出记录的创始人平台",Rahal本人从单一产品创始人升级为多品牌孵化平台的操盘者,机构资本(Greenoaks、Valor等)则通过连续多轮加注把筹码押在创始人个人能力的复用性上而非单一产品生命周期上;这种集中之所以发生,机制上是因为消费品品牌的产品壁垒本身很低、容易被复制,唯有"能反复把产品做成规模化生意"的创始人经验才是稀缺资源,资本因此愿意为这种稀缺性支付远高于单一品牌估值逻辑的溢价,EPG原料收购引发的反垄断诉讼恰恰也印证了这一点——控制供应链准入本身正在成为构筑品牌壁垒的手段之一。
ABAB News · 认知定律
退出不是终点，是同一套打法的第二次执行。
资本买的不是产品，是可以复用的创始人。
品牌没有护城河时，供应链就是新的护城河。