貝萊德稱AI算力未來或可代幣化

全球最大資產管理公司貝萊德發佈研究報告《機器原生經濟》，提出算力正成爲可投資資源，未來可用數字合約代表既定算力使用權，並在可編程基礎設施上轉讓、融資或作爲抵押。

報告把人工智能與數字資產的重疊收成三塊：智能體之間的支付、代幣化金融資產的調用，以及計算能力市場。雲巨頭分部收入被用作規模代理，共識估算亞馬遜雲、微軟智能雲與谷歌雲合計到 2030 年約 1.1 萬億美元，相對 2025 年複合增速約 29%。穩定幣 2025 年經調整交易量被引述超過 11 萬億美元。

貝萊德寫到，標準化產品可能包括可交易的算力期貨，方便供需雙方對沖價格與可用性；智能體可按價格、性能、延遲、地點和硬件庫存自動選型並結算。文中把 GPU 抵押貸款視爲基礎設施金融化的早期形態，並點名 Stripe 收購模型路由公司 OpenRouter，作爲把算力分配寫進金融管道的信號。

這與公司已落地的代幣化產品同一條線：鏈上貨基 BUIDL、擬再報的代幣化貨幣市場份額、Aladdin 接入合成美元流動性，以及和微軟、MGX 推動的數據中心平臺，初始目標約 300 億美元、加槓桿或擴至約 1000 億美元。英偉達已與貝萊德、黑石、阿波羅、KKR、高盛、布魯克菲爾德簽署諒解備忘錄，要把人工智能工廠級算力當成可融資的長期資產，第三方資本想象空間超過 5000 億美元。

報告同時強調，代幣化不豁免合格投資者、客戶盡職調查和反洗錢，合規層獨立於鏈上賬本。這是研究展望，不是宣佈發行算力代幣。

市場機制是把缺貨的訓練與推理時長，從雲賬單改寫成可質押、可對沖的權利憑證。買方是要鎖定未來機時的模型公司和智能體網絡，賣方是持有機櫃、電力和芯片的超大規模雲與基礎設施基金。事件驅動來自白皮書發佈。受益方是已能把機時證券化的資管與芯片商，承壓方是隻能按小時出租、無法進入抵押盤的分散算力網點。資金將從訂閱雲費，部分轉向預售容量與期貨保證金。

來源：公開信息