高盛預計美聯儲十月再加息25基點

高盛美國首席經濟學家David Mericle將預測改爲：美聯儲10月再加25個基點。此前該行認爲9月加息是今年唯一一次，會後改成2026年兩次加息爲基線。額外加息可能發生，但不是基準情形。

觸發是9月16日議息。聯邦基金目標區間上調25個基點至3.75%至4.00%，爲三年首度加息。點陣圖16比2多數預期年內至少再加一次，四人預期再加兩次；實際投票無反對。中性利率點從3.06%上修至3.25%，至2029年的利率中樞仍偏高。主席Kevin Warsh三次把此次加息說成只是“去掉一劑寬鬆”，並稱通脹太高、持續太久。

高盛把10月選成下一次窗口，理由是委員會把後續緊縮表述爲支持“更及時地”回到2%。連續兩次會議加息，才能對上這套措辭。摩根大通和摩根士丹利更傾向把下一次放在12月；美國銀行研究部更鷹，預測10月和12月都加。cme fedwatch會後約53%計價10月加息、約81%計價12月加息。

這是高盛年內路徑的第二次大幅修正。6月就業數據後，該行取消2026年降息，把剩餘降息推到2027年，當時仍稱加息不太可能。傑克遜霍爾之後市場加息概率跳升，高盛9月前仍偏向按兵不動，除非通脹超預期。週三會後，“一次加完”被扔掉。

資產端已按緊縮重新報價。30年期房貸官方周均升至6.95%，部分市場報價到7.24%；十年期美債仍在5%附近。交易部門或因波動獲客，承銷和融資需求受壓。高盛自身股價對這一預測反應有限，預測本身不是政策承諾。

市場機制是預期重寫，不是新的經濟數據。買方是把連續加息寫入模型的債券空頭和美元多頭；賣方是此前按“一次加完”配置長久期和成長股的資金。受益方是現金、短債和交易臺；承壓方是房貸、槓桿收購和靠折現率喫飯的估值。資金從降息交易撤向政策利率再上一個臺階的路徑。

來源：公開信息