高盛预计美联储十月再加息25基点

高盛美国首席经济学家David Mericle将预测改为：美联储10月再加25个基点。此前该行认为9月加息是今年唯一一次，会后改成2026年两次加息为基线。额外加息可能发生，但不是基准情形。

触发是9月16日议息。联邦基金目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%，为三年首度加息。点阵图16比2多数预期年内至少再加一次，四人预期再加两次；实际投票无反对。中性利率点从3.06%上修至3.25%，至2029年的利率中枢仍偏高。主席Kevin Warsh三次把此次加息说成只是“去掉一剂宽松”，并称通胀太高、持续太久。

高盛把10月选成下一次窗口，理由是委员会把后续紧缩表述为支持“更及时地”回到2%。连续两次会议加息，才能对上这套措辞。摩根大通和摩根士丹利更倾向把下一次放在12月；美国银行研究部更鹰，预测10月和12月都加。cme fedwatch会后约53%计价10月加息、约81%计价12月加息。

这是高盛年内路径的第二次大幅修正。6月就业数据后，该行取消2026年降息，把剩余降息推到2027年，当时仍称加息不太可能。杰克逊霍尔之后市场加息概率跳升，高盛9月前仍偏向按兵不动，除非通胀超预期。周三会后，“一次加完”被扔掉。

资产端已按紧缩重新报价。30年期房贷官方周均升至6.95%，部分市场报价到7.24%；十年期美债仍在5%附近。交易部门或因波动获客，承销和融资需求受压。高盛自身股价对这一预测反应有限，预测本身不是政策承诺。

市场机制是预期重写，不是新的经济数据。买方是把连续加息写入模型的债券空头和美元多头；卖方是此前按“一次加完”配置长久期和成长股的资金。受益方是现金、短债和交易台；承压方是房贷、杠杆收购和靠折现率吃饭的估值。资金从降息交易撤向政策利率再上一个台阶的路径。

来源：公开信息