比特幣礦企轉向高性能計算基礎設施運營商Riot獲91億美元AI數據中心長租約
Riot Platforms簽署20年期AI數據中心租約，將在得州羅克代爾園區提供191兆瓦關鍵IT容量，初始合同收入約91億美元。承租方官方未披露名稱。
市場報道將該“前沿AI實驗室”指向Anthropic，但Riot在公告與監管文件中僅稱客戶爲全球領先的前沿AI實驗室；因此Anthropic身份尚未獲雙方正式確認。
租約初始期限至2048年6月，客戶擁有兩次各五年的續租權；若全部行使，潛在合同收入將升至約161億美元。
項目採用定製化Tier 3數據中心方案，首批96兆瓦預計於2027年12月交付，全部191兆瓦預計於2028年6月上線。
Riot預計該租約在20年基礎期限內貢獻73億至82億美元累計淨營業收入，年均約3.65億至4.11億美元；公司已取得摩根士丹利5.73億美元過渡性融資，以覆蓋項目早期開發成本。
市場機制上，AI實驗室作爲長期買方鎖定電力互連和數據中心容量，Riot則把原本用於比特幣挖礦的電力與園區資源轉化爲長期、合同化租金收入。受益方是擁有已獲批電力接入的大型礦企和數據中心運營商；承壓方是缺乏電力、土地和建設融資的AI基礎設施追隨者。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Riot的資本路徑正從單一比特幣礦企轉向高性能計算基礎設施運營商。2026年1月，公司先與AMD簽訂羅克代爾園區25兆瓦、10年期租約，初始合同收入約3.11億美元；AMD擁有將容量擴至200兆瓦的選擇權。此次191兆瓦長租約使Riot從小規模試點邁入大額AI基礎設施合同階段。
資金調動的核心是將礦業基礎設施重新證券化。礦企過去的關鍵資產是礦機、低價電力合同與比特幣庫存；轉向AI數據中心後，價值核心變爲已獲批的電網接入、變電站、光纖、土地和可融資的長期租約。Riot以項目級過渡融資支付前期開支，再用長期客戶合同爭取投資級融資條件。
歷史上，CoreWeave從加密挖礦基礎設施轉向GPU雲服務，證明礦企可利用電力與數據中心能力進入AI供給鏈；Riot與AMD的首份租約則是其自身轉型的先例。不同之處在於，191兆瓦租約期限長達20年，收入取決於客戶信用、建設交付和電力可用性，而不是比特幣價格。
這屬於產業鏈重構。AI算力瓶頸不再只在GPU採購，而在可接入電網並按時交付的數據中心容量。擁有電力資源的礦企因此從加密週期的邊緣參與者，變成前沿模型公司的上游基礎設施供給方；其估值錨也會由哈希率和幣價，轉向已簽約兆瓦數、租約期限、客戶信用與項目融資能力。
ABAB News · 認知定律
AI的稀缺品不是芯片，而是可接入的電力
礦場一旦接入算力租約，估值就開始脫離幣價
長約鎖定收入，也鎖定交付風險