美國柴油價格飆升至每加侖逾6美元刷新紀錄，柴油價格失控式上漲的直接推手是中東局勢惡化

美國全國柴油零售均價近期突破每加侖6美元關口，最新讀數已升至6.3美元以上，創下有記錄以來最高水平；一年前同期均價僅爲3.7美元，一年內漲幅接近70%。加利福尼亞州部分地區漲勢更爲劇烈，聖迭戈郊區瑟拉梅薩等地至少6座加油站的柴油報價已頂到9.999美元，觸及計價顯示屏的物理上限。

柴油價格失控式上漲的直接推手是中東局勢惡化。美國與伊朗的軍事衝突在夏季短暫緩和後重新升級，霍爾木茲海峽的油輪通行持續受阻，沙特原油日產量已從戰前約1000萬桶降至8月的620萬桶。基準布倫特原油價格本週一度觸及每桶105-109美元區間，較2月衝突爆發前約70美元的水平上漲逾五成。標普全球能源預測，中東原油產量到2027年底前都難以恢復至戰前水平。

加州柴油均價已達7.76-7.91美元/加侖，比全國均價高出約1.8-1.9美元，年內漲幅約2.81美元。這背後有結構性原因：菲利普斯66公司位於洛杉磯的煉廠已於2025年10月16日停止原油加工，日產能139000桶；瓦萊羅公司在貝尼西亞的煉廠也已於2026年4月底停產，日產能145000-170000桶。兩座煉廠合計退出284000桶/日產能，加州能源委員會數據顯示，目前全州在運煉油產能約133.8萬桶/日，另有37.2萬桶/日產能處於閒置狀態。

加州自身的低硫低芳烴柴油配方標準（自1993年起芳烴佔比上限10%，2006年起硫含量上限15ppm）導致外州煉廠產品難以直接調入，而墨西哥灣沿岸也沒有成品油管道直通加州，柴油補給主要依賴海運。疊加13%的柴油銷售稅（汽油僅2.25%），價格每上漲一段就會因稅率放大再推高零售價，形成自我強化的循環。與此同時，美國戰略石油儲備已降至44年來最低水平，全球範圍內也不存在專門的柴油戰略儲備，供應緩衝能力被大幅削弱。

運價上漲已開始向終端傳導。亞馬遜、UPS、聯邦快遞、美國郵政均已上調燃油附加費；由於柴油成本佔食品運輸總成本的15%-30%，肉類、果蔬等易腐商品的零售價格反應最快，服裝、化妝品、傢俱等品類的成本壓力也在逐步顯現。分析師預計，如果衝突進一步升級，美國消費者每日因柴油漲價多支出的成本可能從目前的逾7億美元升至10億美元規模。

這一輪上漲的本質是全球對有限柴油供應的競價：煉廠產能收縮發生在需求端（運輸、農業、工業用油）並未同步萎縮的背景下，供需缺口直接體現爲期貨和現貨價格同步走高。做多能源、做多煉油股的資金是主要受益方；而依賴柴油運輸的物流公司、農業生產者和終端消費者則持續承壓，部分企業已通過附加費機制把成本轉嫁給下游客戶。只要霍爾木茲海峽風險溢價不消退、加州煉廠產能缺口不填補，柴油價格就難以見頂。

監測機構GasBuddy數據顯示，9月10日已有至少6座加州加油站柴油報價觸及顯示屏上限9.999美元/加侖，爲該機構記錄以來首次出現大面積"爆表"現象；同期全國普通汽油均價約爲4.27-4.29美元/加侖，柴油相對汽油的溢價持續擴大。

來源：公開信息