灰度推遲2025年提交的IPO計劃
資產管理公司灰度推遲其於2025年11月祕密提交的IPO計劃，理由是市場波動和投資者需求疲軟。
重啓IPO可能性不大，最早或在2026年第四季度。同時2026年加密貨幣上市浪潮整體降溫，Kraken、ConsenSys和Ledger也相繼暫停上市。
市場機制上，加密機構投資者暫緩認購灰度及相關上市資產；事件驅動資金從加密IPO項目流出，轉向更穩定資產；已上市加密公司及成熟資產管理平臺受益，擬IPO加密企業及早期投資者承壓。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
灰度作爲全球最大比特幣信託管理機構，此前在2024-2025年曾積極推動現貨ETF轉型並尋求上市，此前職業路徑顯示其多次嘗試通過公開市場擴大規模，但在市場週期下行時多次調整資本運作策略。
資本路徑上，灰度將原本用於IPO準備的法律與財務資源暫時凍結，轉向保護現有信託產品流動性，同時避免在需求疲軟期稀釋股權或承受估值壓力，將資本重新集中於核心資管業務與現有產品優化。
類似2022年熊市中多家加密公司暫停IPO，以及Coinbase在市場低谷期的戰略收縮；當前加密行業正處於從2024-2025年上市熱潮向冷靜觀望的轉型階段，大型機構開始優先確保生存而非擴張。
本質屬於資本集中，通過推遲IPO將行業資源從高風險公開市場退出轉向內部鞏固，機制在於市場波動放大投資者風險厭惡，迫使加密公司將有限資本用於維持現有業務，而非追求高估值上市窗口。
ABAB News · 認知定律
市場情緒低迷時，再強的公司也會先選擇活下去而不是衝刺。
IPO從來不是目標，而是需要完美時機才能兌現的退出槓桿。
當多家巨頭同時暫停上市，行業已進入資本退潮後的結構重整期。