渣打銀行分析師看漲以太坊至4000美元
渣打銀行全球數字資產研究主管Geoffrey Kendrick發佈報告，將以太坊當前處境類比2001年互聯網泡沫後的亞馬遜。
儘管ETH價格較2025年8月高點回落約57%至2000美元附近，但以太坊鏈上交易筆數和ETH計價TVL均接近歷史新高；Kendrick重申2026年底4000美元、2030年底4萬美元目標價。
市場機制上，機構投資者與長期資本加速買入ETH及以太坊生態資產；事件驅動資金從短期價格恐慌轉向基本面驅動配置；以太坊穩定幣、RWA及DeFi參與者受益，ETH短期空頭及高槓杆交易者承壓。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Geoffrey Kendrick此前在渣打銀行長期跟蹤加密資產，曾在2023-2025年間多次發佈以太坊與比特幣的機構級報告，此前職業生涯中多次在市場低迷期使用亞馬遜式基本面與價格背離框架進行看漲論證，展現出對週期穿越能力的偏好。
資本路徑上，渣打銀行通過研究報告調動機構客戶資金，將資源從比特幣主導配置轉向以太坊穩定幣與RWA賽道，通過強調鏈上活躍度吸引長期資本流入，同時爲銀行自身數字資產服務業務儲備客戶與敘事優勢。
類似2001年後亞馬遜在電商基礎設施中逐步確立主導地位，以及以太坊2018-2020年熊市後DeFi夏天的崛起；當前以太坊正處於從價格主導敘事向穩定幣與RWA基礎設施轉型的擴張階段。
本質屬於定價權轉移，通過穩定幣（54%部署）和RWA（62%承載）的主導地位，以太坊正在將鏈上經濟活動的定價權從投機資產轉向實用基礎設施，機制在於穩定幣市值預計2028年增長六倍與RWA 50倍增長潛力，將驅動ETH價值向實際使用價值收斂。
ABAB News · 認知定律
價格泡沫破滅後，真正王者靠鏈上基本面而非短期敘事勝出。
基本面持續向好時，價格背離越久，後續追趕力度越猛。
基礎設施的勝利，從來不是今天的價格，而是十年後的不可替代性。