法國芯片商Sequans賣出最後314枚比特幣退出金庫策略

Sequans Communications宣佈售出截至6月30日賬上剩餘的314枚比特幣，徹底結束金庫策略。高峯時持倉超過3200枚。首席執行官喬治·卡拉姆稱，此舉完成可轉債清償後的資產負債表整理，公司不再持有加密資產，除政府資助研發相關負債外無未償債務，注意力回到蜂窩物聯網與軟件定義無線電主業。

策略2025年6月啓動，當時配售約3.84億美元股權與可轉換擔保債券，卡拉姆把比特幣寫成優質長期資產。不到半年，2025年11月售出970枚以贖回半數可轉債；2026年5月宣佈不再推進金庫、餘幣擇機變現。本輪賣出是5月路線圖的收官。股票在紐約上市，代碼SQNS。

從“長期配置”到“擇機變現”只用了約十五個月。可轉債把比特幣從儲備變成償債工具：幣價或融資窗口不夠撐槓桿時，金庫先服務於債表，再服務於半導體故事。清倉後資本結構變簡單，投資者看到的是現金和芯片訂單，而不是每股幣量。

同周Strive仍在對彭博說債務危機前沒有過高的比特幣價格。Sequans走的是反向樣本：用同一資產修槓桿，修完就離開。賣盤本身對全網供給有限，信號是金庫策略可以有期限，不是隻能單邊增持。

市場機制上，賣的是餘幣，買的是更乾淨的半導體估值。需求來自現貨與場外接盤，供給是公司金庫最後一批。受益方是去掉加密波動折價的股權分析師，承壓方是把“又一家上市公司囤幣”寫成敘事的基金。資金從比特幣現貨回到現金科目，再進入物聯網芯片的營運資本。

來源：公開信息