俄羅斯央行與大行推進受監管加密市場準入

俄羅斯正把加密交易、託管和結算收進持牌體系，央行與大型銀行同步推進准入。9月1日生效的框架要求交易走持牌交易所、經紀、資管和存管，國內用加密貨幣支付商品服務仍被禁止。

央行草案擬把銀行自身加密及掛鉤工具風險上限設爲資本的1%，指標分單家銀行的N31和並表集團的N32。覆蓋自持、衍生品、貸款和債券，部分低風險頭寸可抵消，部分風險權重擬到1250%。草案計劃四季度公佈，公佈十日後生效，2027年1月起報送。

零售通道被收窄。非合格投資者經單一中介每年購買上限約30萬盧布；合格投資者範圍更寬。能上公開交易的幣種需滿足兩年均值門檻：市值超過5萬億盧布、日均成交超過1萬億盧布。未登記機構可運轉至2027年7月1日，此後須進央行名錄，最低資本約1500萬盧布。

最大銀行Sberbank計劃12月1日前上線交易基礎設施和數字存管，多數過戶在鏈外記賬，錢包處理存取和劃轉。該行已做過比特幣掛鉤結構產品和礦商抵押貸款試點。Alfa-Bank在經紀應用裏小範圍測試合格投資者交易。VTB更早就提出向超高淨值客戶提供現貨通道。

數字盧布同一天對普通支付開放，12家系統重要性銀行必須支持開戶與支付。加密被寫成可買賣的外幣類資產，結算仍要經過持牌中介。擴大准入的同時，風險被鎖在銀行資本的一個百分點裏。

市場機制上，這是監管開門。買盤是押注持牌俄資銀行託管、合格投資者額度和跨境結算試點的資金；賣盤是無牌所和境內支付場景。資金從場外轉向存管和銀行經紀。受益方是Sberbank等已有牌照和客戶的銀行；承壓方是不能達到流動性門檻的小幣和未登記交易商。

來源：公開信息