CT Venture Cap創始人：經濟或市場低谷階段往往孕育最大的機會

這一判斷本質上來自“週期錯配”的機制。在擴張期，資產價格往往高於內在價值，機會被競爭壓縮；而在收縮期，融資環境惡化、槓桿被動去化，導致資產被動出售，價格低於長期價值，從而形成機會窗口。

但“低谷=機會”成立的前提，是資本具備穿越週期的能力。歷史上真正獲取超額回報的資金，往往是在他人被迫去槓桿時具備流動性與耐心。這意味着機會並非平均分配，而是集中在少數能夠在收縮期保持資本穩定的主體手中。

從更大結構看，這也是財富再分配的重要階段。每一輪週期下行，都會伴隨資產從高槓杆主體向低槓桿主體轉移，同時行業格局重塑。所謂“機會”，本質是舊結構被打破、新結構尚未完全定價之間的時間窗口。

因此，這類表述反映的不是情緒判斷，而是資本主義週期運作的基本規律：繁榮階段完成擴張與定價，低谷階段完成清算與再分配，真正的長期收益往往誕生於後者。