史蒂文·巴特利特稱靠股票抵押貸款獲免稅現金，抵押比出售更能保住上行空間
史蒂文·巴特利特表示，27歲時公司上市市值約5000萬美元后，通過股票抵押獲得2500萬美元現金貸款，無需繳稅。
銀行按約50%比例提供貸款，因屬借款而非收入故免稅。若股價下跌銀行可強制平倉賣出股票，借款人無需承擔額外稅務負債。他當時驚訝得知這是富人常用方式，並提及馬斯克也以特斯拉股票抵押獲取大規模免稅現金用於生活與新業務。
此爲巴特利特對早期財富管理經歷的公開分享，資金流向股票質押貸款工具。高淨值持股人受益於延遲納稅與流動性獲取，稅務體系對資產出售環節的徵稅節點承壓於此類規避路徑。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
巴特利特的Social Chain上市後，通過證券質押貸款（SBLOC）實現現金提取。該模式核心是“買入-借款-死亡”策略：持有升值資產、以之爲抵押借款消費、去世時繼承人獲成本基礎上調從而消除資本利得稅。
資本路徑上，貸款利率通常掛鉤基準利率加點差，遠低於出售股票觸發的資本利得稅成本，同時保留股票上行空間。動機是在不觸發應稅事件的前提下獲得生活與再投資資金。
類似拉里·埃裏森等長期以股票質押維持流動性的案例，當前仍是超高淨值人羣合法延遲納稅的主流工具。
本質屬於定價權轉移：稅務負擔從資產持有環節轉向實際出售或繼承節點，機制上是把流動性需求與應稅事件完全脫鉤。
ABAB News · 認知定律
貸款不是收入，所以可以永遠不交那筆稅
富人賣的是時間，窮人賣的是資產
抵押比出售更能保住上行空間