億萬投資人、Baron Capital創始人Ron Baron：現在是買入特斯拉時機
億萬投資人、Baron Capital創始人Ron Baron在cnbc表示，現在就是買特斯拉股票的時候。理由是完全自動駕駛軟件正在起量，會越來越大。
他稱約140萬至148萬人在用付費FSD，二季度活躍訂閱同比升約56%，北美新車交付約55%選裝該軟件。他講述自己的Model S在東漢普頓倒出車庫、開去餐廳，並在一隻鴨子帶六隻幼鴨過馬路時停下。美國電動車銷量中特斯拉截至8月約佔52%，高於上年同期約43%，傳統車企在收縮電動規劃。
公司持倉約25億美元級SpaceX、超50億美元特斯拉，兩家合計約300億美元；對客戶累計盈利約710億美元中約300億來自馬斯克體系。個人持倉SpaceX約50億美元、特斯拉約15億美元，另有基金暴露。被問是否加倉時他說“夠了”。2014年起重倉，早期成本遠低於當前約360美元一帶股價，基金層面估算收益約九倍以上，早期批次回報更高。
他同時稱兩家都被低估，並向馬斯克陳述過SpaceX收購或合併特斯拉的正反理由，公開口徑是“你決定什麼更好我就支持什麼”。分析師目標均價約377美元，高低兩端約505美元與約25美元。特斯拉2026年迄今仍錄得兩位數跌幅。
市場機制上，這是軟件附着率定價，不是季度銷量定價：買的是FSD從選配變成默認的訂閱池，賣的是把特斯拉仍當週期車股的倉位。受益的是已鎖定低成本基礎的長期持有人；承壓的是要在無人駕駛監管與事故敘事未收口前追高的短線盤。Baron自己不再加、卻喊別人買，是把口頭風險預算交給市場。
補充上，他提到東漢普頓路測與鴨子，是把安全敘事產品化；SpaceX倉位已大於其英偉達暴露，合併傳聞本身成爲第二定價因子。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Baron從2010年路演聽到2014年真正重倉，中間空過一輪又買回來，是典型的“人下注、波動當噪音”。早期三四億美元成本後來長成數十億利潤，使他有資格在股價年內回撤後還說“現在買”。他不再爲自己加倉，是倉位已到個人與公司上限，喊單服務的是同一套FSD敘事：附着率過半，軟件就開始從汽車業務裏單獨計價。
錢同時堆在SpaceX和特斯拉，等於押馬斯克時間表而不是押單一產品週期。300億美元利潤來自這兩家，說明Baron Capital的阿爾法高度綁定一個人的執行力。合併正反意見他只跟馬斯克講、不跟電視講，是避免讓期權市場替他做決定。鴨子過馬路的故事，是把監管最怕的邊緣案例先講成產品演示。
對照Baillie Gifford早期長持、ARK高波動鼓吹、以及傳統車企在電動上撤退讓出份額。行業階段是車還在賣、軟件剛開始按訂閱計分。52%的美國電動份額是在整體電動市場收縮裏提高的，說明對手在撤，不是賽道在加速膨脹。
結構屬於定價權從硬件輛數轉向軟件滲透。車可以少賣一點，只要新車裏一半以上帶着FSD，經常性收入分子就在變。機制是：市場仍用交付和毛利率給車定價，Baron用附着率和安全性軼事給軟件定價；兩者暫時脫節時，他選擇站在尚未完全計入的那一側，並用自己不再加倉來降低“叫別人接盤”的指控。
ABAB News · 認知定律
自己倉位已滿時的買入建議，是敘事不是加單
軟件附着率過半，車廠就開始按訂閱被計價
押一個人的兩家公司，利潤會集中，風險也會集中