Kalshi加密負責人John Wang：要做全球最大交易所

Kalshi加密與永續合約負責人John Wang在Bankless節目中說，公司最終目標是成爲地球上最大的交易所。

他把定位寫成受監管的CME或紐交所路線，再疊上快速發產品和激進拉新。預測市場整體估值仍被他放在約100億至200億美元，對標的是CME三位數十億美元市值。路徑是把場外雙邊議價的結構化風險搬到公開盤，降低門檻約十倍。

永續合約已被他稱爲當前最大成交引擎。CFTC批准比特幣合約後，Kalshi上線美國本土加密永續，首月成交量比平臺上任何預測市場自推出以來的量高出一個數量級。加密預測合約約佔全所兩成至三成，比特幣貢獻加密類別約九成成交，並在美國以外約140個國家充當主要入金通道。體育仍是行業主量，但他否認Kalshi只是體育盤。

機構端已出現第一筆大宗：休斯敦環保對沖基金用事件合約對沖加州碳排放配額價格。公司還推黃金白銀等商品盤，並稱增長軌跡可能複製加密預測合約。合規動作包括終身封禁前議員George Santos，以及把一名靠演講提前信息獲利的前白宮助手報案。估值敘事上，Kalshi曾以約220億美元估值融資10億美元。

對手被放在兩個方向：岸外的Polymarket，以及Coinbase、Robinhood、Phantom等分發入口。Wang稱Kalshi在加密預測份額約九成，近半年加密成交可到對方十倍，並計劃把合約嵌進主流加密應用。他同時把預測合約稱作進入加密的特洛伊木馬，比傳統期權更好懂。CME管理層曾稱加密永續是災難，他回應稱CME自有期貨槓桿並不更低。

市場機制上，這是監管牌照驅動的流量爭奪。買方是不能上岸外永續的美國零售和要對沖政策、碳價、選舉的機構，賣方是能把事件合約和永續放進同一清算池的持牌所。資金從體育博彩式預測盤轉向永續保證金和大宗對沖；受益方是先拿到CFTC永續批文並綁上Coinbase、Robinhood入口的平臺，承壓方是無美國牌照的鏈上預測盤，以及把預測市場只當成選舉季節流量的經紀商。

來源：公開信息