Harry Stebbings：AI基礎設施並非泡沫
Harry Stebbings轉發Andrew Feldman觀點，認爲當前稱AI基礎設施存在泡沫的說法是錯誤的。
Feldman強調，目前數據中心建設速度遠遠跟不上需求，企業是在“追趕需求”而非超前建設。
他指出，AI算力供不應求的局面依然嚴峻，基礎設施支出仍有巨大空間。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Andrew Feldman作爲AI硬件公司創始人，長期處於算力供應鏈核心，此番表態延續其對需求遠超供給的判斷，與a16z等機構此前多次強調的“Power Wall”觀點一致。
資本路徑上，大型雲廠商與超大規模AI公司正將數千億美元持續投入數據中心、電力和芯片，資源向能最快交付算力的供應商集中，而非放緩節奏，動機是通過鎖定稀缺電力與土地資源形成長期壁壘。
類似2021-2022年雲計算從“過剩擔憂”到供不應求的快速反轉，以及當前GPU持續短缺現狀，AI基礎設施當前處於需求爆炸式增長遠超建設速度的緊平衡擴張階段。
本質屬於資本集中：AI訓練與推理需求呈指數級增長，而數據中心建設週期長、電力審批慢，導致供給嚴重滯後，機制在於真實 token 與模型規模需求持續超出預期，迫使資本以更高強度向AI基礎設施賽道集中，而非進入泡沫破裂前的回調。
ABAB News · 認知定律
真正泡沫是建得太多，而非需求追不上建設。
當所有人都在喊泡沫時，供給其實還在嚴重落後。
需求跑在建設前面，纔是AI時代最可靠的定價信號。