Harry Stebbings：AI基础设施并非泡沫
Harry Stebbings转发Andrew Feldman观点，认为当前称AI基础设施存在泡沫的说法是错误的。
Feldman强调，目前数据中心建设速度远远跟不上需求，企业是在“追赶需求”而非超前建设。
他指出，AI算力供不应求的局面依然严峻，基础设施支出仍有巨大空间。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Andrew Feldman作为AI硬件公司创始人，长期处于算力供应链核心，此番表态延续其对需求远超供给的判断，与a16z等机构此前多次强调的“Power Wall”观点一致。
资本路径上，大型云厂商与超大规模AI公司正将数千亿美元持续投入数据中心、电力和芯片，资源向能最快交付算力的供应商集中，而非放缓节奏，动机是通过锁定稀缺电力与土地资源形成长期壁垒。
类似2021-2022年云计算从“过剩担忧”到供不应求的快速反转，以及当前GPU持续短缺现状，AI基础设施当前处于需求爆炸式增长远超建设速度的紧平衡扩张阶段。
本质属于资本集中：AI训练与推理需求呈指数级增长，而数据中心建设周期长、电力审批慢，导致供给严重滞后，机制在于真实 token 与模型规模需求持续超出预期，迫使资本以更高强度向AI基础设施赛道集中，而非进入泡沫破裂前的回调。
ABAB News · 认知定律
真正泡沫是建得太多，而非需求追不上建设。
当所有人都在喊泡沫时，供给其实还在严重落后。
需求跑在建设前面，才是AI时代最可靠的定价信号。