比特幣網絡下一次減半預計在2028年4月左右，將降至1.5625 BTC每塊
多個數據平臺確認，比特幣網絡已走過從上一次2024年減半到下一減半之間約50%的區塊進度，即礦工當前區塊獎勵爲3.125 BTC，而下一次減半預計在2028年4月左右，將降至1.5625 BTC每塊。這一“50%里程碑”在行業內部被視作“中期壓力測試”標誌，即從獎勵下滑速度與礦工現金流結構看，當前週期已進入收益與成本再平衡的加速區間。
多家礦業與分析機構指出，與2020—2024週期相比，本輪減半週期的礦工單位哈希成本已顯著上升，而價格波動與交易費用結構也更爲複雜。在2026年，部分大型運營商已提前出售儲備資產、調整電力合約，以應對“從3.125到1.5625”的半程考驗，即在獎勵減半前，盈利能力壓縮可能已先於正式減半發生。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
“50%进度点”不仅是时间度量，更是结构性风险的再分配节点。前半段周期，矿工在相对高奖励环境下有余裕进行资本结构优化，而进入后半程，收益减半预期成为价格、算力和电力成本的同步压力测试。在高哈希算力与高能源成本叠加下，低边际成本矿场的“护城河”会被进一步放大，产业集中度随之上升，而边缘矿机会被提前挤出。
从制度结构看，这种定期减半机制实际上是将货币供应的“长期通胀曲线”硬编码为“离散式危机重估”。市场与矿业每次在减半周期中，都会经历“利润→再投资→算力增长→价格压缩→成本结构重塑”的完整循环，相当于在每四年重复一次“资本‑资产‑能源”三重博弈。在50%位置，市场开始提前用价格与流动性结构，对“减半冲击”进行折现，矿工也会在设备、合约与金融结构上做出前置调整。
长期趋势上，这种“50%‑100%”结构将使比特币演化成一种“有限周期‑结构性危机”资产：每年看似平稳，但每四年自动重置一次激励与风险结构。减半既不是“利好出尽”，也不是“灾难”，而是制度化设计的“清算‑再分配”齿轮，推动资本持续向高效率节点迁移，也让外部投资者在每次周期中，被反复训练为“风险再定价者”而非“静态持有者”。