Mastercard旗下BVNK原生接入Stellar穩定幣支付網絡
Mastercard旗下穩定幣支付基礎設施公司BVNK宣佈在其平臺上原生支持Stellar網絡，企業客戶可以直接通過BVNK在Stellar上收付穩定幣，無需自行搭建鏈上技術。
接入後，Stellar成爲BVNK支持的又一條公鏈，此前BVNK已支持Ethereum、Solana、Polygon、Base、BNB Chain、Arbitrum和Tron。Stellar的交易約5秒完成結算，手續費不到1美分，網絡正常運行率99.99%，定位於高頻、小額、跨境的企業支付。按公開數據，Stellar網絡2025年的支付量約556億美元。
BVNK業務覆蓋130多個國家和地區，持有25張以上的監管牌照，年化支付處理量在300億美元以上，服務場景包括跨境B2B支付、匯款、批量付款、結算和企業資金管理。BVNK合作負責人Kim Mescal Julien表示：“全球支付的未來是多鏈、多資產的，但企業不應該承擔底層的工程負擔。”Stellar發展基金會（SDF）CEO Denelle Dixon表示：“大規模轉移資金的企業，需要確保它在每一次、每一條通道上都能正常運行。”
這是Mastercard完成收購後BVNK的首批網絡擴張之一。Mastercard在2026年3月宣佈收購BVNK，交易對價爲15億美元首付加3億美元業績對賭，合計最高18億美元，這是大型上市傳統支付公司首次通過併購進入穩定幣基礎設施領域；交易於8月3日完成交割。Mastercard首席產品官Jorn Lambert稱，穩定幣正在跨境B2B支付、匯款、付款、結算和資金管理等領域解決實際需求。
Stellar同期還在吸引傳統金融機構入場：U.S. Bank正在Stellar上試點名爲USBDC的穩定幣，美國證券存管結算公司DTCC也計劃把旗下代幣化服務接入Stellar。消息公佈後，Stellar原生代幣XLM上漲2.7%，至約0.2135美元，一週累計漲幅11.2%。
市場機制上，這是由一則集成公告驅動的基礎設施擴張，不是資本交易。買方是需要跨境收付款的企業客戶，包括支付服務商、匯款公司、交易平臺和跨國企業資金部門，它們需要低成本、快速到賬的穩定幣通道。賣方和供給方是Stellar網絡及其上的穩定幣發行方，通過接入Mastercard體系獲得企業級分發渠道。資金流向是跨境B2B和匯款資金從SWIFT代理行和傳統匯款渠道，逐步遷移到“法幣入金 → 穩定幣鏈上轉賬 → 本地法幣出金”的路徑。受益方是Mastercard（佔住穩定幣與法幣之間的轉換節點）、Stellar生態和XLM，以及USDC等穩定幣發行方；承壓方是依賴代理行網絡收取匯差和手續費的傳統匯款公司和中間行，以及尚未被納入主流支付平臺的其他公鏈。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
BVNK於2021年在倫敦創立，創始人包括Jesse Hemson-Struthers、Chris Harmse和Donald Jackson，早期做加密支付網關，後轉型爲面向企業的穩定幣支付基礎設施。2024年12月完成由Haun Ventures領投的5000萬美元B輪融資，Citi Ventures也在投資方之列；2025年5月獲得Visa戰略投資。2025年下半年，Coinbase曾與BVNK洽談約20億美元的收購，最終沒有成交。幾個月後，BVNK以最高18億美元被Mastercard收入囊中。一家同時被Visa投資、被Coinbase競購、最終歸屬Mastercard的公司，本身就說明穩定幣基礎設施已成爲支付巨頭之間的爭奪標的。
Stellar由Mt.Gox創始人、Ripple聯合創始人Jed McCaleb於2014年創立，從一開始就定位於跨境支付和普惠金融。它的關鍵資產是合規機構夥伴：2021年與MoneyGram合作，打通USDC與現金之間的出入金；同年Franklin Templeton把旗下美國政府貨幣基金FOBXX的份額登記在Stellar上，這是美國首隻使用公鏈記錄份額的註冊基金；2025年PayPal的穩定幣PYUSD登陸Stellar。與Solana、Base爭奪DeFi和消費應用不同，Stellar走的是“機構支付專用鏈”路線，這正是BVNK和Mastercard這類B2B支付平臺最需要的資產。
資本路徑上，Mastercard在複製Stripe的劇本。2024年10月，Stripe宣佈以11億美元收購穩定幣基礎設施公司Bridge，交易於2025年2月完成，此後又推出支付專用鏈Tempo；Visa則從2023年起用Solana上的USDC做跨境結算，並直接投資BVNK。三家巨頭的路徑不同：Stripe“收購 + 自建鏈”，Visa“投資 + 結算試點”，Mastercard“收購 + 多鏈接入”，但目標一致，就是在穩定幣取代部分卡組織和代理行功能之前，先佔住法幣與鏈上資產之間的轉換入口。2025年7月美國《GENIUS法案》簽署後，穩定幣獲得聯邦法律地位，這場爭奪已從試點階段進入規模化擴張階段。
結構判斷：這屬於產業鏈重構，核心是跨境支付價值鏈的重新分配。傳統跨境支付要經過發起行、代理行、清算網絡和收款行多個環節，每一層都收取匯差和手續費，到賬需要1至5天。穩定幣把中間環節壓縮成一次鏈上轉賬，只剩下兩個收費點：兩端的法幣出入金，以及合規和身份驗證。價值因此從中間層（代理行、SWIFT報文、清算）向兩端的入口轉移。Mastercard收購BVNK並接入Stellar，是在主動把自己從“中間清算網絡”改造成“兩端轉換節點”：鏈上的轉賬價格趨近於零，但法幣與穩定幣之間的兌換、合規和風控能力，纔是新的利潤中心。多鏈接入則讓Mastercard不必押注哪條公鏈勝出，只需在所有主流網絡上都佔住出入口。
ABAB News · 認知定律
通道變得免費時，入口就變得昂貴。
打不過新網絡的巨頭，就買下它的開關。
多鏈時代不押注鏈，只押注出入金。
有幾處數字需要再覈對：
BVNK處理量： 各來源口徑不一致，一說年化約390億美元，另一說是“Mastercard合併後穩定幣年處理量300億美元”。正文采用了較保守的“300億美元以上”，沒有找到BVNK自己公佈的數字。
Stellar 556億美元支付量： 只出自一個來源；另有一篇報道提到截至6月約55億美元的穩定幣支付量，差了一個數量級，兩者統計口徑可能不同。
憑背景知識寫、這次沒有逐條檢索覈實的內容： AI解讀裏BVNK的創始人、融資輪次、Visa投資和Coinbase洽購，以及Stellar、Stripe、Visa的歷史細節。