Arthur Hayes稱未來5年對比特幣信念強於以太坊

Arthur Hayes長期作爲比特幣宏觀敘事推動者，2022年初其組合曾50%比特幣+50%以太坊，後因ETH相對低估調整爲25% BTC+75% ETH，此次公開轉向5年期BTC更高信念，延續其從BitMEX時期就強調比特幣作爲流動性指標的核心定位。

資本路徑上，Hayes將大部分淨值集中於比特幣，同時少量佈局ZEC與HYPE等，動機在於比特幣作爲“最被驗證數字資產”在特朗普政策與流動性寬鬆週期中更易放大收益，通過公開表態引導市場情緒並強化其在加密圈的影響力路徑。

類似此前Hayes多次在週期轉折點調整BTC/ETH權重，或MicroStrategy等機構重倉比特幣而非ETH，當前比特幣處於主導地位鞏固階段，而以太坊在多鏈競爭中面臨邊緣化壓力。

本質屬於定價權轉移：比特幣通過更強週期表現與機構採用將相對定價權從以太坊智能合約敘事中奪回，機制在於市場以歷史ATH突破作爲信號重新錨定比特幣稀缺性溢價，同時ETH在L2分流與競爭鏈崛起下，長期資本配置向“數字黃金”集中。