2025 年是极其疯狂的一年，2026 年的不确定性只会更高。 因此，20VC 决定请Jason Lemkin 和 Rod Driscoll 来做一期非常特别的节目——《20VC 年度大盘点（Big Fat Quiz of the Year）》。 回顾 2025： * 年度最佳创始人 * 年度最佳产品 * 年度最佳基金 * 年度最佳黑马公司 展望 2026： * Google、Meta、Apple、Amazon、Microsoft、NVIDIA：买入还是卖出？ * 谁会在 2026 年 IPO？ * 2026 年最大的股票机会是谁？ * AI 导致的失业会不会体现在官方就业数据中？ 时间轴： 00:00 开场 01:23 2025 年度创始人 08:33 年度基金 21:27 2025 年度黑马公司：谁的影响力最大？ 28:35 2025 年最大意外 35:36 2026 年预测：年度表现最佳的科技股 39:21 值得关注的 B2B 股票 41:50 为什么 Salesforce 可能是 2026 年的买入标的 54:50 Google / Meta / Apple / NVIDIA / Microsoft：买一个、做空一个 01:01:40 IPO 猜想：谁会在 2026 年上市 01:07:48 AI 对就业的影响 这段视频是 20VC 制作的“年度大竞猜”特辑，由主持人 Harry Stebbings 与投资人 Jason Lemkin 和 Rory O'Driscoll 共同参与。他们回顾了 2025 年的技术与创投市场，并对 2026 年做出了大胆预测。 以下是内容的观点整理： 一、 2025 年回顾：年度人物、基金与公司 年度创始人： Dario Amodei (Anthropic): 因交付了 Claude 3.5 和 3.7 而备受赞誉。嘉宾认为这些产品真正开启了“Vibe Coding”（氛围编程）时代，改变了 AI 融入产品的方式。 Gwynne Shotwell (SpaceX): 被提及为卓越的 CEO，在地缘政治挑战中稳健航行。 Alex Wang (Scale AI): 被认为为投资者创造了巨大的退出价值和回报。 Vlad Tenev (Robinhood): 因将公司从单一产品转型为多产品平台并实现股价大幅增长而获得高度评价。 年度基金： Index Ventures: 因在 Wiz、Figma 和 Revolut 等大单项目上的精准退出或增值表现而被提名。 Neo: 作为新兴孵化器/加速器的代表，因投中 Cursor 等明星项目而备受关注。 Benchmark: 坚持其小规模、早期的“手工”投资模式，在 AI 浪潮中依然保持极高胜率。 Thrive Capital (Josh Kushner): 因在 OpenAI、Cursor、DataBricks 等顶级项目中的核心地位而被视为增长基金的典范。 年度突破性公司： DataBricks: 成功驾驭了 AI 浪潮，从云数据管理公司转型为 AI 核心基础设施公司，增长势头强劲。 11 Labs: 在语音 AI 领域脱颖而出，以极高的效率和性价比实现了收入规模的飞跃。 Open Evidence: 在 AI 医疗搜索领域迅速崛起，覆盖了美国一半以上的医生群体。 二、 2025 年的最大惊喜 人才战争与估值天花板： 科技巨头不惜花费数十亿美元甚至百亿美元进行“收购式招聘”（如 Meta、Google 的行动），这彻底打破了传统的薪酬和社会公约。 风险投资不再有上限： 出现了万亿级别的 IPO 预期，这种退出规模的扩大改变了风险投资的所有数学计算逻辑。 三、 2026 年预测 IPO 浪潮： 嘉宾预测 2026 年将迎来多个重磅 IPO，排序可能为：SpaceX（预计最早 6 月）、Canva、DataBricks 和 Anthropic。OpenAI 可能会因为烧钱太快而推迟到 2027 年。 股市表现： 看好： Salesforce（通过其智能体 Agentforce 变现）、Google 以及拥有强劲 AI 协同效应的 B2B 公司（如 Palantir, Cloudflare）。 看淡/警惕： NVIDIA 可能面临需求增长放缓的压力；Adobe 等公司被指责过度夸大 AI 的实际收入贡献 。 社会影响： 失业风险： 嘉宾讨论了 2026 年底是否会出现明显的 AIdriven（AI 驱动）失业数据。Rory 认为即便失业是由其他原因引起的，AI 也会因为创始人之前的“高调宣言”而成为大众指责的替罪羊，引发严重的社会反弹（Tech Lash）。 核心结论： 2026 年将是 AI 智能体（Agents）从概念转向大规模商业化 的关键年。投资者和公司都在寻求真正的“AI 附加值”（AI Premium），即客户愿意支付额外费用的能力，而不仅仅是免费的功能叠加。 2025 was a crazy year. 2026 will be even less predictable. So at 20VC we thought it was time for @jasonlk, @rodriscoll to do a very special “20VC Big Fat Quiz of the Year”. For 2025: - Best Founder of the Year - Best Product of the Year - Best Fund of the Year - Best Breakout Company of the Year For 2026: - Google, Meta, Apple, Amazon, Microsoft, NVIDIA: Buy vs Sell? - Who will go public in 2026? - Biggest stock pick for 2026? - Will unemployment from AI show up in labour figures? Timestamps: 00:00 Intro 01:23 Founder of the Year 2025 08:33 Fund of the Year 21:27 Breakout Companies of 2025: Who Made the Biggest Impact? 28:35 Biggest Surprises of 2025 35:36 Predictions for 2026: Top Performing Tech Stocks of the Year 39:21 B2B Stocks to Watch 41:50 Why Salesforce Could Be the Buy of 2026 54:50 Google, Meta, Apple, NVIDIA, Microsoft: Buy One, Short One 01:01:40 IPO Speculations: Who Will Go Public in 2026 01:07:48 The Impact of AI on Employment