Nvidia洽谈锚定Anthropic天量上市，计划仍在讨论，金额与时间表均可改

路透社援引两名知情人士独家报道，Anthropic正与Nvidia洽谈，邀请这家芯片制造商担任可能创纪录的首次公开募股的锚定投资人。计划仍在讨论，金额与时间表均可改。

融资规模被放到历史极值。知情人士称，Anthropic寻求募资至多约1000亿美元，估值约2万亿美元，意在追平或超过SpaceX上市体量。Nvidia考虑投入至多约100亿美元。上市被预期赶在11月美国中期选举前完成。公司与芯片商均未立即置评。

这不是双方第一次绑在一起。2025年11月，Nvidia宣布向Anthropic投资至多100亿美元，作为更广合作的一部分，Anthropic同时承诺采购约300亿美元、由Nvidia芯片驱动的Microsoft Azure算力。微软另有至多50亿美元承诺。2026年3月，Jensen Huang在摩根士丹利科技传媒电信会议上称，对OpenAI约300亿美元和对Anthropic约100亿美元的私募注资，可能是进入这两家公司的最后机会，理由是它们正走向公开市场。此次锚定谈判等于把“最后一笔私募”改写成“第一笔公募订单”。

估值锚已从私募抬到公募假设。Anthropic在5月一轮融资后投后估值约9650亿美元，募资约650亿美元；年化收入运行率到7月底超过650亿美元，2025年底约90亿美元。支撑2万亿讨论的另一根柱子是约1900亿至2000亿美元的2028年收入预测。承销商此前报道包括摩根士丹利、高盛、摩根大通和花旗。美国不含特殊目的收购公司的IPO至8月已募约1370亿美元，创同期纪录。

股权结构本身已是科技巨头交叉持股。纽约时报统计至少95家投资人同时押注Anthropic与OpenAI；谷歌、亚马逊、微软、Nvidia都在两边持股并签下云或芯片大单。Anthropic累计融资规模被记到超过1300亿美元、约300名出资人。SpaceX招股文件还披露其向Anthropic提供约32.5万颗Nvidia芯片、月费约12.5亿美元的算力安排。锚定投资人的功能是在路演全面铺开前先锁住一块需求，让承销商收窄定价区间，而不是再开一轮私募。

市场机制是订单回流。买盘是要消化1000亿美元新股的公募资金，以及必须把估值从9650亿抬到2万亿叙事的锚定买家；卖盘是Anthropic即将释放的新股与老股。资金从Nvidia资产负债表进入发行账户，再流回购买更多Nvidia芯片与云上机时。受益方是需要基石订单压住折扣的承销团，以及把客户锁进自家加速器的芯片商；承压方是必须在同一窗口承接OpenAI等后续发行的机构额度，以及已在私募高位进入、却要面对公募定价博弈的老股东。事件驱动来自路透独家，而非已签署的认购协议。

黄仁勋把私募窗口说成关闭之后，公募窗口立刻打开同一张支票簿。芯片商既是供应商，也是定价信号。

来源：公开信息