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美国参议员Warren:加密立法必须推进

美国参议员伊丽莎白·沃伦近日公开表态称"我们需要加密立法",并强调"我已经为此呼吁了很长时间,我已经准备好了一份加密法案"。

这一表态出现在参议院就《明晰法案》(Clarity Act)进行表决之后。该法案旨在为数字资产建立联邦层面的监管框架,明确划分商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)的监管边界,并要求两机构协调配合。

表决发生在9月15日,最终结果为49票赞成、50票反对,未能达到程序性推进所需的60票门槛。全体民主党参议员及四名共和党参议员投下反对票,法案未能推进。

沃伦表示,该法案"对家庭、对我们的经济以及对国家安全构成巨大风险",并直指其中的伦理条款只是"一小片遮羞的无花果叶",不足以阻止现任总统特朗普及其家族继续从加密业务中获利;报道提及特朗普此前一年通过加密相关业务获得的收入高达14亿美元。

沃伦并未在此次表态中提出替代法案文本,而是呼吁共和党人"回到谈判桌前,协商出一份真正的、两党共同支持的加密法案",需要包含更强有力的利益冲突防范机制。

这并非沃伦首次系统阐述其加密监管立场:她此前已于2025年7月9日在参议院银行委员会一场题为"从华尔街到Web3"的听证会上提出加密市场结构立法的五项原则,包括防止非加密企业通过资产代币化规避SEC监管、统一适用现有投资者保护规则、为加密中介机构设定资本与流动性等金融稳定要求、要求强制反洗钱并堵住制裁漏洞,以及禁止包括总统在内的政府官员发行、赞助或从加密代币中获利。

从市场机制看,Clarity Act表决失败意味着行业期待的联邦统一监管框架短期内无法落地,交易所及发行方等加密企业仍将面临监管不确定性,融资与合规成本随之承压;而主张更严格利益冲突条款的一方借由阻止法案通过为后续谈判争取筹码,试图迫使共和党及行业接受更强的总统家族利益冲突限制,市场对加密监管落地时间表的预期因此进一步延后。参议院多数党领袖Thune曾提到,法案已纳入超过100项民主党要求的修改,但仍未能换取足够的民主党支持票。

来源:公开信息

ABAB AI 解读

沃伦在加密监管领域的介入并非临时起意:她早在2022年底就牵头提出以反洗钱为核心的加密"整治"法案,因监管力度过强一度引发加密行业的强烈抵制,据Bloomberg报道,2024年加密行业曾加大力度反对她主导的相关反犯罪法案;2025年7月她系统提出市场结构立法五项原则;此次是在Clarity Act表决失败后的最新一轮表态,显示她多年来持续在监管细节层面深度介入,而非阶段性的政治姿态。

此次博弈的焦点并非资金投向,而是权力与规则制定权的争夺:参议院多数党领袖Thune提到法案已纳入超过100项民主党要求的修改,但仍未能换取足够选票,说明当前谈判的真正阻力并不在技术性监管划分本身,而是集中在总统及其家族的加密业务利益冲突条款上,这也是沃伦此次表态明确点名特朗普家族获利问题的原因。

这一拉锯过程可类比2010年Dodd-Frank金融监管改革立法期间旷日持久的国会博弈,历史上重大金融监管框架往往需要经历多轮失败表决和反复谈判才能成型;当前加密监管处于"稳定币监管已通过(Genius Act)、市场结构监管仍在拉锯"的中间阶段,尚未形成完整的监管闭环,行业整体仍处于规则真空期。

结构层面看,这本质是一场监管变化:矛盾焦点已从单纯的市场结构技术划分,升级为行政部门自身商业利益是否应受立法限制的政治议题,这意味着未来加密监管立法的推进速度将更多取决于两党围绕利益冲突条款的政治博弈,而非CFTC与SEC监管边界这类技术性细节,规则空白期可能因此被进一步拉长。

ABAB News · 认知定律

  1. 每一次监管卡壳,卡住的往往不是细节,是利益冲突

  2. 规则空白期越长,越是既得利益者的黄金窗口

  3. 拿不到关键票数之前,所有草案都只是筹码