Binance bStocks上线三月交易量破300亿美元
据官方消息,Binance旗下代币化股票交易产品bStocks自6月11日上线以来,近三个月累计交易量已突破300亿美元。
目前bStocks支持7×24小时不间断交易,覆盖超过7,000只美股、期权、加密货币等热门资产,并提供做多、做空等交易方式,为全球用户参与股票及其他传统金融资产交易提供更加灵活的渠道。
公开信息显示,bStocks上线之初两周内资产管理规模已达1亿美元,上线约30天后资产管理规模突破10亿美元,托管机构Anchorage随后加入其代币化股票网络;上线约七周后,该产品交易量已突破5亿美元。
相关数据显示,某一周内Binance平台代币化股票产品净流入资金约1.933亿美元,较此前一周下降15%,其中科技板块吸引了当周新增资金的83%;不过在其提供的约7,000只可交易证券中,实际有成交记录的仅约700只,反映出该品类整体流动性仍集中在少数热门标的上。
9月初,Binance进一步将产品线扩展至美股期权交易,覆盖超过1,000只美股及ETF标的的实物结算期权(含看涨、看跌合约);今年8月,Binance平台传统金融资产相关的永续合约月交易量已达4334亿美元,其中与股票挂钩的永续合约月交易量为3429亿美元,较今年1月约4.109亿美元的规模大幅增长。Binance交易业务负责人Shunyet Jan表示,该系列产品让用户能够"参与股票市场、管理风险敞口,并获得历史上只能通过传统券商获取的交易策略"。
从资金流向看,bStocks这类代币化股票产品把原本只能通过传统券商、且受交易时段限制的美股交易需求,导入到7×24小时不间断的链上交易环境中,尤其吸引了科技股相关资金集中涌入;由于做多、做空及永续合约功能的引入,交易所在提供额外杠杆和衍生品收入来源的同时,也在与xStocks等同类代币化股票平台争夺市场份额,反映出链上交易正逐步承接部分原本只属于传统金融市场的资金和交易活跃度。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Binance在传统金融资产代币化赛道上的布局并非一蹴而就——公司此前已通过永续合约产品逐步试水股票挂钩衍生品,今年1月相关永续合约月交易量仅约4.109亿美元,此后随着6月bStocks正式上线、8月扩展至期权交易,产品矩阵从单一衍生品逐步扩展为涵盖现货代币化股票、永续合约、期权在内的完整链上传统资产交易体系,这一"先用衍生品试探需求、再推出现货型产品承接资金"的路径,与加密货币行业此前在合约先行、现货跟进上的产品迭代逻辑高度一致。
从资金流入结构看,单周流入的1.933亿美元中有83%集中于科技板块,说明当前愿意通过代币化渠道交易美股的资金,主要是原本就活跃于加密市场、追逐科技股高波动性的投机性资金,而非传统机构投资者的增量配置;Binance引入Anchorage等托管机构参与其代币化股票网络,试图为这部分原本游离于传统托管体系之外的资金,搭建起兼具链上效率与传统金融合规托管的中间层。
这与2021年FTX、Mirror Protocol等平台曾尝试推出的"合成股票"产品路径类似——彼时因监管和流动性问题最终大多铺路未成;而当前bStocks、xStocks等新一轮代币化股票产品,凭借更成熟的托管和衍生品基础设施重新尝试同一赛道,目前所处阶段更接近"用衍生品和永续合约培育需求,现货代币化产品仍处于流动性集中度极高的早期阶段"——7,000只可交易标的中仅约700只有实际成交,与传统美股市场头部股票占据绝大部分成交量的流动性分布结构颇为相似,只是集中度更为极端。
本质上属于"产业链重构"——机制层面,传统美股交易长期被交易时段、经纪商牌照和托管体系所限定,而代币化股票通过将标的资产的价格敞口封装为可7×24小时链上交易的代币,把原本只能在纽约证券交易所开盘时段流动的资金,重新导入到没有时区和开盘时间限制的加密市场基础设施中;只要监管环境允许这类产品持续扩容,交易所平台就有可能从传统券商和交易所手中,分走一部分原本属于线下经纪业务的交易费和衍生品收入。
ABAB News · 认知定律
交易时段的限制,就是流动性套利的机会窗口。
谁能7×24小时交易,谁就重新定义"开盘时间"。
现货没起量之前,永续合约永远是需求的试验田。