特朗普驱逐政策重创美国快餐需求，快餐处在“店比嘴多”的消化期

金融时报报道，特朗普政府的移民驱逐正在削弱美国快餐销售。连锁餐饮增速在2024年和2025年已明显放缓，行业长期依赖的“人口多一口、就多一单”被打断。

美国政府数据显示，去年近300万人通过被遣返或自行离境离开美国。经济学家估计，去年美国出现数十年来首次净迁出，离境人数超过入境人数。

绝大多数遣返对象来自拉丁美洲，而拉美裔是快餐业关键客群。美国卫生部门2018年研究显示，任意一天都有35%的美国拉美裔人口会吃快餐。客群收缩直接打在客单价最低、频次最高的那一层。

人口账也在变慢。人口普查显示，2024年7月至2025年7月美国人口仅增0.5%。布鲁金斯学会估计2025年净移民转为负值，并预期2026年仍将持续。美国出生率长期低于更替水平后，移民一度是人口增长主引擎。

门店端已经改计划。麦当劳称将放慢开店节奏，温迪和赛百味过去一年关闭数百家门店。杰克盒子和Wingstop曾表示，拉美裔消费者收缩正在拖累销售。

摩根士丹利餐饮分析师Brian Harbour说，人口增长当然是快餐行业的重要推动因素，因为几乎每个人都是这个行业的顾客，其中也包括低收入消费者。分析认为，嘴变少，对靠客流堆销量的快餐不是好消息。

市场机制上，买单的是仍把快餐当日常热量入口的低收入与拉美裔家庭，卖出的是已铺开的门店产能。事件由净迁出驱动，资金从新店资本开支撤向关店和放缓扩张；受益的是能靠汽油降价短暂拉回客流的现有门店，承压的是开店模型按旧人口增速测算的连锁品牌和加盟商。

来源：公开信息