Solana基金会主席Lily Liu：代币超级周期来临

Solana基金会主席Lily Liu撰文称，资金、资产与所有权正迁入全天候互联网基础设施，形成长期“代币超级周期”；不要把它读成一轮行情，它会改写资产本身如何被发行、持有、融资和交易。

她把55亿互联网用户写成下一站资本市场的人口基数：股票、国债、地产、私募、游戏资产以及人工智能代理持有的权益，只要所有权可确认，就可被代币化、全天交易、全球流通。她称由此产生的互联网资本市场会成为最大的资本市场，并使用“普遍基本所有权”来描述降低地域、起投额和资质门槛。

她给出的链上证据是：过去一年Solana稳定币转移超过4.7万亿美元；同期RWA交易达数千亿美元，覆盖代币化美债、股票和私人信贷。Visa用该网络结算USDC，PayPal把PYUSD支付与打款迁入，MoneyGram做出入金，Western Union在其上发行USDPT。纽约证券交易所、存管信托与清算公司、伦敦证券交易所已在评估链上股权模式。

独立数据与她的叙事部分重叠：Solana上代币化股票流通约从2025年6月的580万美元升至2026年8月约6.83亿美元；8月非投票交易创纪录约52亿笔。文章发布时SOL约78美元。她强调当前链上市场规模仍远小于传统市场，但基础设施理论上可触达全部联网人口。

超级周期被她拆成三路同时改写市场：谁能发行、谁能投资、谁能分发。稳定币证明钱可以全球上链，机构推动资产上链，高吞吐低费用链开始承接真实经济活动，人工智能代理则成为新的买方——自己赚钱、花钱、投资、结算，需要可编程货币。

市场机制上，买的是把传统市场营业时间、经纪账户和合格投资者门槛拆掉后的订单流，卖的是交易所时段和托管资格。资金从法币账户和经纪商转向稳定币轨道和代币化仓单。受益方是能吃下万亿级稳定币结算的高性能公链及其验证者；承压方是按地域和牌照切分流动性的传统交易所与中央证券存管。机器代理一旦成为买方，交易对手不再只是自然人开户。

补充：她用中国工业化催生的大宗商品超级周期作比，强调这次冲击从供给、需求和分发三侧同时进入，而不是单一需求膨胀。

来源：公开信息