区块链协会：支持SEC加密资产监管提案但建议提高豁免上限

区块链协会向美国证券交易委员会提交意见函，支持Regulation Crypto Assets提案的总体方向，即对部分加密投资豁免全面证券注册，同时认为提案需大幅细化，以更清晰、更适用于去中心化与早期项目。

协会建议将初创豁免上限从500万美元提高至1000万美元，并将融资豁免上限从7500万美元提高至1.5亿美元；同时主张空投与网络奖励不计入上限，并允许链上透明度替代经审计财务报表。

协会强调需要客观但灵活的标准，以判断发行方核心管理努力何时结束以及网络何时实现“功能性”；并建议为存量代币设立第三方备案安全港，避免对不受发行方控制的第三方活动施加责任。

协会还呼吁明确代币摆脱投资合同属性的客观去中心化标准（如开源代码与无单方审查权），强化联邦法规对州级立法的优先权，并支持交易所24/7交易与自托管。

意见函指出，当前500万美元上限可能因空投与激励分发而被快速耗尽，不利于资本形成；协会代表超过100家成员企业，包括开发者、基础设施提供方与交易所。

SEC提案于8月提出，评论期于10月20日截止，但委员会表示截止后仍将继续接收意见；协会认为提案是朝向适配规则的重要一步，但仍需调整以释放美国创新同时维持投资者保护。

市场机制上，行业意见属于规则制定过程中的反馈驱动，资金与项目可能在最终规则确定前调整发行结构；受益方是寻求更高豁免额度与更清晰安全港的早期与去中心化项目，承压方则是需要满足更高披露或美国关联测试的发行方。

来源：公开信息