格里芬：Citadel已卸除超80%組合風險，折扣買入的不是資產，是別人的時間壓力

肯·格里芬向客戶發佈信函，確認Citadel已通過近100筆大宗交易，卸除從Situational Awareness收購的原投資組合超80%總體風險，交易總市值超40億美元，並快速退出大部分vega風險。

格里芬在信中指出，7月29日啓動與Situational Awareness的討論，旨在收購其重大持倉份額以強化對方資產負債表並降低尾部風險；團隊在數小時內完成全球組合分析與定價。該交易在AI股票大幅回撤、對方遭遇保證金追繳後完成，收購價約有10%折扣。

信函披露，近100筆大宗交易中包含當年10只不同股票的最大日內大宗交易規模。美國市場方面，Citadel迅速退出絕大多數vega風險（即預期波動率變動對期權倉位價值的影響），從而節省大量資本。格里芬特別感謝服務雙方銀行的交易與主經紀團隊全力配合，稱如此規模的組合轉移若無其專注努力無法完成。

Citadel旗艦多元策略惠靈頓基金7月回報率達5.94%，爲2022年以來最佳單月表現，年初至今回報約12%。此次收購發生在Situational Awareness公開股票組合約160億美元規模、槓桿約4倍、7月組合價值損失約67%的背景下，對方保留包括Anthropic股份在內的私募持倉。

AI相關股票在Citadel介入後出現反彈，Situational Awareness的出售時點接近6月啓動的拋售底部。Citadel憑藉交易基礎設施與資產負債表能力，在市場錯位期間主動吸收倉位，並在持倉吸收後快速降低市場暴露。

市場機制層面，Citadel作爲買方在折扣價位吸收被迫出售的AI相關股票與期權風險，隨後通過大宗交易向市場再分配，資金從高槓杆AI主題倉位流向更分散的風險承接方；事件驅動明顯，受益方爲具備快速定價與執行能力的大型多策略機構，承壓方爲高槓杆單一主題基金及其融資銀行。

來源：公開信息