Kevin Warsh 指出美聯儲資產負債表規模達7萬億美元

Kevin Warsh曾在2006-2011年擔任美聯儲理事，參與後危機時期政策，此次針對7萬億美元資產負債表的警告延續其長期倡導縮表與財政紀律的路徑，曾多次公開批評疫情後過度擴張導致的扭曲效應。

資本路徑上，美聯儲通過持續購債將公共資源注入國債市場，此舉雖短期穩定融資成本，但積累鉅額負債並推高利息支出，Warsh主張主動縮表以釋放市場定價機制，爲私人部門釋放更多資本空間。

類似上世紀80年代Volcker時代通過緊縮重建政策信譽，美國當前處於從疫情寬鬆遺留向資產負債表正常化轉型的控制階段，正借Warsh等前官員聲音推動市場預期調整。

本質屬於監管變化與資本集中：7萬億美元規模直接體現債務貨幣化路徑，通過縮表改革加速財政資源從低效支出向市場化配置集中，迫使資本從政府債券主導向私營經濟與高效資產轉移並重塑貨幣政策與財政政策的權力結構。

ABAB News · 認知定律

資產表越大，紀律越難維持。
低息依賴越久，改革衝擊越強。
擠出效應積累時，縮表即是活力釋放。