美國國債規模已超過GDP的100%，這是自二戰結束以來首次突破這一水平

美國債務/GDP比率在二戰後曾達約119%（1946年），隨後通過戰後經濟增長與溫和通脹逐步下降，此次再度突破100%延續2020年疫情刺激後債務快速積累路徑，早前特朗普與拜登政府時期均因大規模支出與減稅導致赤字擴大。
資本路徑上，美國財政部持續大規模發行國債，由美聯儲、外國政府（日本、中國等）及國內機構投資者承接，用於覆蓋利息、社保、國防及刺激支出，動機在於維持高水平政府支出同時推遲硬性財政調整，目前每年利息支出已超過國防預算，形成債務滾雪球效應。

類似日本長期維持250%以上債務/GDP而未爆發危機，或歐洲多國高債時期，當前美國處於高債務平臺期，重點在經濟增長率 vs 利率的博弈中測試長期可持續性。

本質屬於資本集中：政府通過國債市場將全球私人資本與外匯儲備集中用於當前支出與債務滾動，機制在於低利率時期大量發債鎖定存量，在較高利率環境下利息負擔反向擠壓財政空間，將定價權從經濟增長驅動逐步轉向債權人（尤其是外國持有者），增加未來貨幣政策與財政調整壓力。