沙特阿美洽購土耳其燃油經銷商三成股權

沙特阿美正與土耳其國防工業互助基金會（oyak）就旗下燃油經銷商güzelenerji展開股權談判，標的比例在公開報道中出現30%至49%兩種口徑，談判尚未簽署最終協議，具體條款仍在磋商中。

güzelenerji目前是土耳其第四大燃油分銷商，旗下加油站超過1000座（一說1055座），柴油市場份額約8.54%，汽油市場份額約7.47%，綜合市場份額在8%至9%區間。公司同時運營totalenergies、m oil、türk petrol三個零售品牌，並在gebze、aliağa、marmara ereğlisi、ankara、yarımca、samsun六地擁有儲油及液化石油氣倉儲設施，總容量達55萬立方米，另在izmir設有一座潤滑油生產工廠。

oyak能源業務負責人uğur doğan今年5月已證實談判存在，但強調公司整體出售或轉讓並非選項，方向是引入戰略股東而非清倉；oyak總經理murat yalçıntaş在9月22日進一步表態，稱交易結果預計將在今年年底或明年初見分曉。此前有報道稱，沙特阿美高管已實地考察güzelenerji位於土耳其境內的主要油庫設施，作爲盡職調查的一部分。

這並非沙特阿美首次嘗試進入土耳其下游燃油零售市場。2017年，沙特阿美曾參與omv集團出售petrol ofisi的競購，但最終被荷蘭能源貿易商vitol以更高報價擊敗，交易落空。若本次與oyak的股權談判成功落地，將是沙特阿美時隔近十年再度大舉叩關土耳其加油站網絡；一旦交易完成，部分掛牌totalenergies品牌的加油站有可能更換爲沙特阿美品牌標識。

這筆交易被置於oyak更大的國際化戰略框架下。oyak方面表示，到2030年目標是從單純的燃油分銷商轉型爲具備煉油與生產能力的國際化能源集團，既考慮在土耳其本土新建煉廠，也不排除通過海外併購獲取現成產能；與此同時，oyak旗下更多子公司也在籌備登陸伊斯坦布爾證券交易所。在雙邊層面，沙特與土耳其近期能源合作明顯升溫，今年2月雙方已簽署一項總額約20億美元的太陽能聯合投資協議。

從資金邏輯看，沙特阿美作爲買方，意圖通過入股下游零售網絡鎖定成品油銷售出口，分散單純依賴原油出口的收入結構，同時藉助güzelenerji現有的儲運資產快速切入土耳其零售終端，規避從零建設加油站網絡的時間成本；oyak作爲賣方兼合作方，則是以讓渡部分股權換取資本與技術協同，爲其向煉化環節延伸提供資金槓桿。若交易落地，直接承壓方是totalenergies在土耳其的品牌零售網絡，其現有加油站可能被置換爲沙特阿美標識，零售端話語權隨之轉移。

交易尚需通過土耳其競爭委員會的反壟斷審查，這是能否最終完成交割的關鍵前置條件。

來源：公開信息