菲律賓比索創紀錄新低觸及61.04兌1美元

菲律賓比索此前在2025年已多次測試60關口，此次突破61直接源於2026年地緣政治緊張（中東衝突）疊加美聯儲維持高利率預期，與2018年新興市場動盪期比索貶值路徑高度相似。

資本路徑上，菲律賓企業和居民通過銀行渠道及加密平臺將比索兌換爲美元、USDT及比特幣，資源從本地股市與債券向離岸美元資產及商品進口預付轉移，戰略在於對沖進口通脹與資本外流，央行雖干預但外匯儲備消耗加速。

類似案例包括2022年斯里蘭卡盧比崩潰及2020年代初土耳其里拉持續貶值；當前菲律賓處於新興市場貨幣從相對穩定向避險驅動快速貶值的擴張階段，年內已第七次或以上創紀錄低點。

本質屬於資本集中：美元作爲全球儲備貨幣在風險時期定價權強化，機制在於菲律賓經常賬戶壓力與外資流出結合下，比索流動性不足導致匯率超調，資金從新興市場本地貨幣向美元及美元計價資產集中，同時放大進口型通脹向國內傳導。