哈薩克斯坦AIFC法院禁止Coinbase等平臺在無牌照情況下提供數字資產服務
哈薩克斯坦阿斯塔納國際金融中心（AIFC）法院已發佈禁令，禁止Coinbase、BingX、HTX、Bitcoin.com、BitMart與WEEX在未獲得授權的情況下，於AIFC管轄範圍內提供數字資產服務。
該判決由Astana金融服務管理局（AFSA）提起，法院於9月15日作出缺席判決，最初涵蓋七家平臺；LBank在主動阻斷哈薩克斯坦訪問後被移出名單，其餘六家仍受限制。
禁令禁止上述平臺在AIFC區域內或針對位於該區域的用戶提供、推廣或營銷未授權數字資產服務，並限制通過任何平臺分發相關移動應用；Google與Apple作爲應用商店運營方也將在送達後受地理限制要求約束。
AFSA首席執行官Evgeniya Bogdanova表示，該決定是監管與執法團隊持續行動的結果，此前已在2025年向超過20家平臺發出警告；其中9家自願限制應用訪問，7家表示有意申請牌照。
該限制僅適用於AIFC及其用戶，並非全國性禁令；AIFC擁有獨立法律框架，要求在其境內提供數字資產服務須取得相應牌照，未授權運營缺乏資產保護、信息披露與爭議解決等保障。
法院裁定被告需連帶支付約199.5萬堅戈訴訟費用；AFSA強調未授權活動破壞監管框架完整性，並對已合規的持牌參與者構成不公平競爭。
市場機制上，監管禁令屬於事件驅動，資金與用戶可能從無牌照平臺流向已持牌或有意申請牌照的機構；受益方是AIFC內合規運營的數字資產服務商，承壓方則是被限制應用分發與服務提供的六家平臺及其在該區域的用戶流量。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
哈薩克斯坦通過AIFC建立獨立金融中心法律體系，歷史上已多次對未授權數字資產活動採取執法行動，包括網站屏蔽與警告；本次缺席判決延續其將數字資產服務納入牌照管理的路徑，AFSA在2025年已向超過20家平臺發出合規通知。
資本路徑是監管機構通過法院禁令限制無牌照平臺的服務與應用分發，同時保留牌照申請通道；動機在於保護持牌參與者的合規成本優勢，並將用戶與交易量引導至受AML/CFT、客戶盡職調查與監管監督的實體。
這類似於新加坡、迪拜等金融中心對未授權加密平臺採取的地域性限制，或早期對互聯網貨幣兌換網站的執法；當前處於從警告轉爲司法禁令的階段，部分平臺選擇主動退出或申請牌照。
本質屬於監管變化與定價權轉移：通過牌照要求將數字資產服務的准入權集中於受監管實體，機制是未授權活動因缺乏強制保護而被排除，使持牌機構在資產安全與爭議解決上獲得定價與信任優勢，而無牌平臺則面臨應用下架與用戶流失。
ABAB News · 認知定律
牌照是進入門檻，無牌照就是被排除的理由。
警告先於禁令，主動退出比缺席判決成本更低。
監管範圍決定市場邊界，金融中心只保護合規流量。