Arthur Hayes：印鈔將把比特幣推至25萬

BitMEX聯合創始人、Maelstrom基金負責人Arthur Hayes對播客主持人Anthony Pompliano表示，美國財政部長Scott Bessent近期承諾的債券市場支持將推動持續印鈔，比特幣有望升至25萬美元。他的原話是：做好準備，開始買入；不會出現2008年式大規模信貸危機，只會繼續印鈔，然後抬頭看見比特幣在25萬美元。

Hayes的邏輯是：若市場不按Bessent意願運行並反覆試探，對方就得加大投放。他將終點類比爲前任財長Janet Yellen的操作——通過增發短期國債，把資金從美聯儲隔夜逆回購便利中抽到賬單市場，逆回購餘額從約2.5萬億美元降至約1000億美元量級，相當於向市場注入約2.4萬億美元流動性。

本週有官員口徑稱，財政部可能動用近1萬億美元的財政部一般賬戶協助購債。該賬戶是政府在美聯儲的支票賬戶，目前約9500億美元，高於上屆政府約5500億至6000億美元的目標水位。Bessent已將長期債券每場回購從20億美元至少提高至40億美元，9月9日至11月4日執行，並稱規模還可再上調。

Hayes在隨筆中把新增約200億美元的長債購買稱爲相對近40萬億美元國債存量“無足輕重”，並稱十年期收益率一度回落、隨後又升回公告前水平。公開市場報價顯示十年期約4.70%、三十年期約5.17%，接近本輪高位。投資者Peter Boockvar同期對電視節目表示，財長無法用收益率曲線操作壓過債券市場。

Hayes稱Maelstrom對加密貨幣保持高風險敞口，組合中比特幣相對黃金約十倍，並持有金礦股與埃克森美孚。比特幣近月反彈約兩成，仍低於一年前約11.2萬美元附近的起點；TGA購債消息傳出前後，價格一度站上8萬美元。

市場機制上，買方是把財政流動性等同於風險資產燃料的加密基金，賣方是在長端收益率上挑戰官方的債券投資者。事件由回購加碼與一般賬戶可用傳言驅動。資金若從TGA或短債置換進入銀行準備金，受益的是高貝塔加密資產與金礦，承壓的是必須靠更大規模干預才能壓住的長債定價。

來源：公開信息