捷克央行稱比特幣可提升組合回報，但拒納入儲備

Aleš Michl自2025年初即推動比特幣儲備討論，曾提議最高5%配置並獲董事會批准深入分析，隨後CNB於2025年11月作爲全球首個央行購入比特幣等數字資產建立測試組合，此前Michl作爲前投資銀行家已多次公開倡導多元化超出傳統黃金與債券。

資本路徑上，CNB將100萬美元測試置於儲備外創新實驗室，動機在於獲取區塊鏈實際操作經驗而非戰略持倉，同時通過公開演講與研究報告在歐盟框架內測試政策邊界，爲潛在未來調整保留數據支持，避免直接對抗ECB反對聲音。

類似挪威主權財富基金或新加坡GIC小比例另類資產配置，或匈牙利等新興市場央行早期加密探索，CNB當前處於主權機構從觀察到有限測試的轉型初期，重點在1800億美元儲備中驗證低相關性分散效應。

本質屬於監管變化：在全球央行儲備多元化壓力下，CNB通過內部建模與小規模測試探索比特幣角色，機制在於平衡高回報潛在收益與主權資金安全底線，利用2-3年評估期緩衝政治與市場波動，讓決策獨立於單一週期情緒。