Strategy創始人Michael Saylor：任何人都能發加密貨幣不等於沒理由買比特幣

Michael Saylor自2020年帶領當時名爲MicroStrategy的公司首次購入比特幣以來，反覆使用語言與協議類比解釋比特幣的地位。他曾公開將比特幣稱爲“金錢的語言”，並在多次訪談中指出，人類文明會收斂到主導協議（如英語或阿拉伯數字體系），原因在於富有影響力的參與者選擇後形成的網絡效應，而非協議本身是否容易被複制。2025年公司更名爲Strategy後，Saylor繼續以董事長身份推動這一框架，將比特幣定位爲數字資本，而非單純可被任意發行的代幣。

Strategy的資本路徑始於2020年8月用約2.5億美元現金購入比特幣，此後主要通過發行普通股（MSTR）及其他資本工具持續增持。截至2026年10月中旬公司披露，持倉已達848,517枚比特幣，約佔2100萬枚固定供應的4%，累計成本約640億美元，平均購入價約75,446美元。資金來源以股權融資與部分現金儲備爲主，公司同時發行偏好股（如STRC）並開展回購，以管理數字信用與資產負債表結構。這一路徑使Saylor的個人言論與公司實際持倉形成相互強化。

類似案例可見英語作爲全球商業語言的地位：儘管任何人都能發明新語言或方言，英語憑藉英國曆史上的軍事與商業擴張，以及後來美國主導的科技與金融體系，成爲事實上的默認協議；新語言即便在局部更高效，也難以撼動已有使用者網絡。比特幣與此相同之處在於，其流動性、安全性與機構採用（包括Strategy等大型持有方）構成既有網絡價值；不同之處在於，比特幣的發行規則由公開協議固定且不可被單一主體隨意更改，而語言規則可通過社會實踐演化。

該表述強化的是，比特幣的價值不取決於“能否被創造”，而取決於已形成的網絡效應與存量資本承諾。對Strategy而言，這鞏固了其作爲最大企業級比特幣持有方的定位：持續增持進一步加深網絡黏性，使新加密貨幣即使技術上可發行，也面臨與既有流動性、機構採用和安全預算競爭的門檻。觀察指標可看後續企業級持倉佔比與比特幣相對其他加密資產的流動性集中度變化。

ABAB News · 認知定律

1. 能發明協議不等於能取代已有使用者網絡的主導地位。

2. 語言與數字資產的主導權，都取決於有影響力參與者的選擇而非創造難度。