灰度研究主管Zach Pandl：公鏈五年內將深度進入金融

灰度研究主管Zach Pandl對Cointelegraph表示，公共區塊鏈與數字資產將在未來五到十年的金融市場中扮演主要角色，規模比多數人設想的更大。他在Trade Secrets節目中同時談及比特幣是否已在約5.8萬美元見底、清晰法案與槓桿比特幣公司的資產負債表。

其既有口徑把代幣化寫成數十年資本改道。灰度研究點名以太坊、Solana、Canton、BNB、Avalanche與Chainlink，對接“逾300萬億美元資產上鍊”的敘事；波士頓諮詢與瑞波曾把代幣化規模從約270億美元量級展望到2033年近19萬億美元。Pandl稱以太坊是穩定幣、代幣化與鏈上金融的最大船，清晰法案若過將加速發行；Canton被他寫成機構許可鏈的近端標的，Avalanche子網是混合階段，完全開放的全球鏈上金融“技術與機構都未就緒”。人工智能相關協議被他單列，稱該細分或出現萬億美元資產，舉例Bittensor、NEAR與Worldcoin。

灰度管理多隻現貨與主題信託，研究主管的五年窗口與產品貨架一致：比特幣是已定價的數字黃金，增量故事在代幣化軌道與合規框架。清晰法案卡在參院60票與穩定幣獎勵爭議，被他列爲市場是否見底的兩個條件之一，另一條是Strategy等公司能否穩住資產負債表。

五到十年不是K線目標，是把結算層從賬戶遷移到可共享狀態的時間表。產品已經按這條時間表在賣。

市場機制是敘事配置。買盤是要在信託與ETF裏表達“金融基礎設施升級”的渠道資金；賣盤是把公鏈寫成未來市場操作系統的資產管理人。資金從比特幣單票轉向一籃子平臺幣與主題信託。受益方是已有發行牌照與研究品牌的灰度；承壓方是隻交易四年週期、不買結算層故事的短線盤。事件驅動是訪談切片，不是新的託管規模披露。

把未來十年寫成主要角色，是爲了今天的配置許可。鏈上金融的體積，仍取決於法案與機構系統能不能互相讀取。

來源：公開信息