西班牙通脹升至歐央行目標兩倍以上

西班牙8月通脹初值升至約4.3%，爲三年多來最高，超過歐洲央行2%目標一倍以上。推動因素是燃料與購物籃價格，能源衝擊與霍爾木茲海峽部分關閉推高柴油、汽油；核心通脹回落至約2.9%。

7月終值已上修至3.6%，調和通脹3.9%，爲2023年2月以來最高。6月起該國在歐元區四大經濟體中通脹居前。歐央行工作人員將西班牙2026年通脹預測上修至3.6%。

法國7月消費物價同比2.1%，調和通脹2.4%，均高於6月；能源同比12.6%，其中石油產品約20.7%、天然氣17.7%，服務業2.2%。8月調和通脹初值定於同日發佈，市場預測約2.2%。歐元區7月通脹2.9%，6月爲2.8%，一年前爲2.0%。

歐央行6月將存款機制利率上調25個基點至2.25%，爲近三年首次加息；7月23日按兵不動， refinancing 2.40%、邊際貸款2.65%。路透社援引三名官員稱，理事們準備在9月9日至10日會議上再加25個基點至2.50%，以防伊朗戰事推高的能源價格擴散，但無意在會上預告後續連續收緊。

法國巴黎銀行發達市場經濟主管Paul Hollingsworth判斷，加息幾乎已成定局，歐央行尚未正式決定。該行7月研究亦寫過9月加息很可能。6月預測已把加息寫入假設。市場計價一到兩次後續加息。長期通脹預期仍錨在2%附近，工資二次效應迄今有限。

買方是爲能源衝擊買保險的貨幣市場，賣方是久期債券。資金從國債和利率敏感股流向短端現金。受益的是淨息差回升的銀行；承壓的是高負債主權、地產和已處15年高位的德國十年期國債。這是能源供給衝擊驅動的政策再定價，不是需求過熱加息。

來源：公開信息