WalletConnect稱加密監管轉入實施

WalletConnect發佈68頁《政策、合規與監管現狀》報告，覆蓋支付、DeFi、交易、託管與代幣化。報告判斷主要市場已從“管不管”轉到“怎麼落地”，立法正以不同速度進入執行，跨境規則仍高度碎片化。

歐盟MiCA自2024年12月全面適用，成員國過渡期於2026年7月1日結束。報告稱ESMA臨時登記冊上約有330家獲授權加密資產服務商，另有超過1000家MiCA實施前企業據報未在截止日前拿到授權。未獲授權者須有序收縮歐盟業務。外部登記追蹤同期顯示獲授權法律實體約340家，可在約26個法域護照通行。

亞洲與美國節奏錯開。香港於2026年4月發出首批穩定幣發行人牌照；日本修訂後的《支付服務法》於同年6月生效。美國《GENIUS法案》已成法，相關制度最遲2027年1月18日全面生效，更寬的市場結構立法仍未完成。同一套穩定幣與交易活動因此要同時面對已執行的歐盟牌照、剛發牌的香港規則，以及尚未完全開工的美國細則。

報告概括的執法結構是“受監管接觸點負責”：發行人、交易所、支付與託管商只要與自託管地址交互，仍須承擔反洗錢、制裁篩查、旅行規則和記錄保存。制裁篩查、鏈上分析、地址控制權驗證和可複用身份憑證已在部分業務中使用，被用來證明合規與自託管可以並存。去中心化軟件和協議如何納入監管仍未寫清，DeFi被指爲全球監管最大未決帶。

WalletConnect自身是錢包連接基礎設施，報告定位爲行業通報而非立法文本。其商業場景正落在“自託管地址與持牌服務商對接”這一接觸點上，與報告主張的義務分配一致。跨境碎片化意味着同一地址在歐盟可能面對CASP旅行規則，在美國要等GENIUS細則，在香港則先碰到穩定幣發行人許可。

市場機制上，這是規則落地驅動的合規採購，不是幣價事件。買方是必須保住牌照才能碰自託管流量的交易所、穩定幣發行人與支付公司；賣方是鏈上分析、制裁名單、地址所有權證明和可複用憑證供應商。資金從無牌經營的長尾服務商，流向已獲授權的約三百多家歐盟CASP和持牌穩定幣通道。受益的是能把篩查嵌入出金和兌換的持牌觸點；承壓的是過渡期結束後仍無授權的逾千家歐盟存量企業，以及無法被寫成“接觸點”的純協議層項目。

補充層面，MiCA祖父條款在7月1日歐盟範圍終止後，執行重點從發牌數量轉向無牌主體如何退出與客戶資產處置。GENIUS全面生效前，美元穩定幣的跨境發行仍按各州和過渡安排並行。

來源：公開信息