a16z聯合創始人Marc Andreessen：股市功能性瘋狂
a16z聯合創始人Marc Andreessen發帖直言“The stock market is functionally insane”（股市功能性瘋狂）。
Andreessen此前多次公開批評當前市場定價嚴重脫離基本面，尤其在AI敘事驅動下的極端樂觀估值。
市場中機構與散戶投資者面對高估值風險，Andreessen通過點評推動市場理性反思，價值投資與防禦性資產受益而高估值AI/科技股短期承壓，資金從情緒驅動定價向基本面重估轉移。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Marc Andreessen作爲互聯網與軟件投資老兵，曾親歷1999年互聯網泡沫，此次表態延續其2021-2022年對SPAC與高增長估值泡沫的多次警告，重點指向當前AI概念下盈利能力與股價的嚴重脫節。
資本路徑上，Andreessen將a16z資源導向具備真實現金流與護城河的項目，同時通過公開發聲引導LP與創始人關注可持續性，動機在於在潛在回調中保護組合，同時爲長期價值投資創造更好入場窗口。
類似1999年泡沫高峯期知名投資人警示，以及2021年科技股狂熱後的快速調整，Andreessen當前將股市置於AI驅動非理性繁榮的危險位置，推動市場從敘事定價向基本面迴歸轉型。
結構判斷：本質屬於定價權轉移。市場情緒將定價權從企業真實盈利能力轉移到增長故事與資金流入速度，機制在於FOMO與AI敘事放大估值泡沫，迫使理性資本從高估值板塊向具備現金流支撐的資產重新配置。
ABAB News · 認知定律
敘事越狂熱，定價越失常。
泡沫越美，刺破越狠。
情緒定價一時，現金流定價永久。