Solana財庫公司SkyAI計劃以每股3美元現金要約收購最多95%股份

Solana財庫公司SkyAI（SKYA）宣佈計劃發起現金要約收購，以每股3美元價格收購最多95%已發行普通股及認股權證。

要約最多涉及約4637萬股普通股與約2072萬份各類認股權證（現金預籌、加密預籌與戰略顧問權證），最高總金額約2.01億美元；價格較10月9日收盤價溢價65%，較60日成交量加權均價溢價超100%。

公司預計使用現有現金及出售所持Solana資產所得資金支付款項，無融資條件；要約預計於10月15日左右啓動，持續10個工作日，可延期或提前終止，且尚未正式開始。

董事會已拒絕Forward Industries（FWDI）提出的非約束性全股票收購提議，該提議以每股SkyAI股票換取0.306股FWDI股票；董事會認爲該方案低估公司價值，不符合股東利益。

公司此前持有超200萬枚Solana作爲主要財庫資產並質押獲取收益，近期已出售約100萬枚；要約條件包括各類別至少50%參與，以及要約期間Solana收盤價維持在100美元以上，公司可放棄部分條件。

市場機制：公司通過出售Solana資產回購股份，將加密資產轉化爲現金並縮減流通盤；股東可選擇以溢價退出，而拒絕外部全股票收購使控制權留在現有董事會；Solana價格波動影響資金充足性，買方資金來自資產變現，外部收購方則面臨目標公司主動縮表。

來源：公開信息

ABAB AI 解讀

SkyAI自2025年啓動Solana財庫策略，通過質押獲取收益並持有現金與穩定幣，此前已多次拒絕Forward Industries的收購提議；Forward作爲較大規模Solana財庫公司，持續向SkyAI、Solana Company等提出全股票合併方案，試圖整合生態內資產。

資本路徑上，SkyAI計劃出售部分Solana持倉爲要約提供現金，同時以溢價回購大部分股份與權證，實現流通盤大幅縮減；動機是爲股東提供流動性並拒絕被認爲低估的換股方案，同時維持獨立運營與AI金融平臺戰略。

類似案例包括其他加密財庫公司在市價低於資產淨值時通過回購或資產出售調整資本結構，以及傳統公司在面對敵意收購時以自有資金回購股份；當前Solana財庫板塊處於整合嘗試與獨立運營並行的階段。

本質屬於資本集中與定價權轉移。財庫公司通過變現底層資產回購股權，將加密資產淨值轉化爲股東現金，同時壓縮流通股份；外部收購方以股票換股試圖獲取控制權與資產，而目標公司以現金要約重新定價並拒絕，決定資產控制權與股東退出路徑。

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