Strategy創始人Saylor稱BPS是比特幣標準下的EPS
MicroStrategy創始人Michael Saylor發文表示，BPS（Bitcoin per share，比特幣每股持有量）是比特幣標準下的EPS（每股收益）。
CEO Phong Le強調BPS是公司True North，每日通過多變量模型優化資本、股權、債務和信用決策以最大化BTC Yield；今年至今已實現9.4% BTC Yield和50億美元BTC Gain。
機構與比特幣持有公司圍繞BPS指標競爭，資本流向能持續提升比特幣每股持有量的企業，傳統EPS導向公司承壓，而MSTR通過槓桿與融資策略受益於比特幣長期升值路徑。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
MicroStrategy自2020年起將比特幣作爲主要儲備資產，2025-2026年正式將BPS確立爲核心KPI，此前已通過多次股權和可轉債融資大幅增持比特幣，Phong Le上任CEO後進一步將每日資本決策模型化以持續提升比特幣每股持有量。
資本路徑上，公司利用股票溢價發行股權和債務，將募集資金優先轉化爲比特幣持有量，通過優化槓桿比率實現BTC Yield最大化，即使在比特幣價格波動期也維持正增長，形成“比特幣原生企業”的資本結構閉環。
類似早期礦企轉向比特幣儲備公司路徑，以及MicroStrategy自身從軟件企業向比特幣開發銀行轉型，當前MSTR處於比特幣標準下企業估值框架確立的擴張中期，BPS成爲超越傳統EPS的新定價基準。
結構判斷：本質屬於定價權轉移。BPS指標將企業價值錨定在比特幣每股持有增長而非 fiat EPS，機制在於比特幣作爲硬通貨標準重構資本市場敘事，推動資本從傳統收益模型向比特幣產量最大化策略集中，加速比特幣原生企業的崛起。
ABAB News · 認知定律
傳統EPS賣會計，比特幣BPS賣硬通貨所有權。
每股收益可操縱，比特幣每股持有量不可僞造。
誰把資本結構變成比特幣放大器，誰就重寫企業定價權公式。