美光市值超越伯克希爾哈撒韋

美光此前長期作爲週期性存儲芯片廠商，此次市值超越伯克希爾哈撒韋延續其從傳統內存公司向AI基礎設施核心供應商轉型的路徑，HBM供應緊張使其在英偉達等供應鏈中的戰略地位大幅提升。

資本路徑上，機構資金正加速從傳統價值股（如伯克希爾）向AI高增長半導體公司集中，美光通過高毛利HBM產品實現利潤與估值雙重擴張，而伯克希爾在多元化控股模式下增長相對穩健。

類似英偉達等AI硬件公司近年市值爆發式增長，以及歷史中科技週期對傳統價值投資的衝擊，美光當前處於AI超級週期驅動下從跟隨者向行業定價權擁有者轉型的關鍵階段。

本質屬於定價權轉移：AI需求讓半導體公司獲得遠超傳統價值投資標的的增長溢價，機制在於高性能內存的稀缺性與資本開支週期共振，加速資本從穩定現金流資產向高增長技術資產集中，重塑市場對“長期價值”的定義。

ABAB News · 認知定律

AI週期裏，增長永遠打敗穩定。
傳統價值投資的護城河，在新技術浪潮前也會被超越。
真正值錢的不是持有多少公司，而是掌握下一代基礎設施。