Kalshi董事會成員：部分競品借區塊鏈規避監管
Kalshi董事會成員在接受採訪時表示，Kalshi自成立起即處於合法且受監管狀態，而市場中部分競爭對手尚未獲得同等地位，並持續模糊其合規狀況。
發言者指出，部分競品通過聲稱使用區塊鏈技術來規避監管。他曾任Andreessen Horowitz加密政策團隊全球負責人，長期參與區塊鏈政策倡導，能夠區分真正去中心化軟件與借區塊鏈名義掩蓋中心化實體的做法。
Kalshi作爲CFTC監管下的指定合約市場運營，提供事件合約交易。公司持續強調其聯邦監管地位，與部分依賴區塊鏈或離岸結構的平臺形成對比。近期預測市場領域競爭加劇，包括傳統券商與加密平臺進入。
發言者將監管清晰度作爲競爭維度，而非單純產品功能。他明確將區塊鏈使用是否構成真實去中心化，作爲判斷實體是否試圖逃避監管的標準。
資金與交易量正從監管不確定平臺向已獲得聯邦牌照的平臺傾斜。合規機構與散戶更傾向選擇法律地位明確的渠道，而仍在模糊合規狀態的競品面臨州級執法與機構准入限制壓力。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Brian Quintenz曾擔任CFTC專員，後出任Kalshi董事會成員，並在Andreessen Horowitz擔任加密政策全球負責人。他長期推動區塊鏈與加密政策，此次發言延續其從監管者到行業倡導者的路徑，將Kalshi的CFTC牌照作爲核心差異點，對比歷史上部分平臺因合規不足遭遇限制的案例。
資本路徑集中於強化聯邦監管敘事：Kalshi通過獲得指定合約市場資格，吸引機構資金與主流券商合作，而部分競品則依賴區塊鏈結構試圖繞開傳統牌照要求。戰略動機在於將合規成本轉化爲競爭壁壘，吸引對監管風險敏感的機構與零售資金，同時限制模糊合規平臺的機構准入。
類似案例是Coinbase等平臺通過主動獲取牌照擴大主流市場，與部分去中心化或離岸交易所形成對比。當前預測市場處於從早期灰色地帶向聯邦監管框架集中的階段，Kalshi已佔據主要受監管份額，競品則在州級執法與合規路徑間分化。
本質屬於監管變化與定價權轉移。聯邦牌照與合規透明成爲進入主流資金的門檻，機制在於監管明確降低機構參與摩擦，將原本分散於區塊鏈或離岸平臺的交易量重新導向已獲牌照的實體，同時提高借技術名義規避監管的成本。
ABAB News · 認知定律
牌照是壁壘，區塊鏈不是免死金牌
監管清晰度決定資金流向
中心化實體穿上區塊鏈外衣，仍是中心化