人们在加密市场里已经见过这种情形几十次了：剧烈下跌。恐慌蔓延，各种“这次真的结束了”的新理论出现。随后是牛市启动、不断刷新新高。事实上，2025 年就已经发生过一次——Q1 下跌，Q2 上涨，Q3 继续上涨。但即便如此，当加密市场在 Q1 再次走高时，人们仍然会感到惊讶。一个古老到不能再古老的故事。 People have seen it in crypto dozens of times before: Sharp draw down. Fear, new theories about why it's over. Followed by bull runs, new highs. In fact, it even happened in 2025 once before — Q1 down, Q2 up, Q3 up. And yet, people will nevertheless be surprised. When crypto moves higher in Q1. A tale as old as time.

Hunter HorsleyCEO, Bitwise Asset Management

2025/12/19 05:32 UTC

观点原文

人们在加密市场里已经见过这种情形几十次了：

剧烈下跌。恐慌蔓延，各种“这次真的结束了”的新理论出现。随后是牛市启动、不断刷新新高。

事实上，2025 年就已经发生过一次——Q1 下跌，Q2 上涨，Q3 继续上涨。

但即便如此，当加密市场在 Q1 再次走高时，人们仍然会感到惊讶。

一个古老到不能再古老的故事。

People have seen it in crypto dozens of times before:

Sharp draw down. Fear, new theories about why it's over. Followed by bull runs, new highs.

In fact, it even happened in 2025 once before — Q1 down, Q2 up, Q3 up.

And yet, people will nevertheless be surprised.

When crypto moves higher in Q1.

A tale as old as time.

1️⃣ 这不是预测行情，而是在嘲讽“集体记忆失效”

市场反复经历同一套剧本

但参与者每一轮都当成“第一次”

2️⃣ 核心情绪循环被点得很清楚

4️⃣ 真正被讽刺的不是价格，而是行为

人不是被价格波动打败，而是被：

6️⃣ 最后一句是点睛

“A tale as old as time”

意思是：不是加密市场的问题，是人类行为模式的问题

7️⃣ 一句话总结

市场在重复，价格在重复，真正从未改变的是人的反应方式。

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