高盛美国经济学家Pierfrancesco Mei：股市大幅回调已成为2026年美国经济增长最大近期风险

Goldman Sachs最新报告直指美国股市回调是当前最大近端经济威胁，预计基准2.5% GDP增长假设下，若上半年出现10%持续回调将削减0.5个百分点增长，主要通过财富效应抑制高收入家庭消费；若达20%深度回调并叠加AI劳动力扰动，则将制造更严重增长阻力。

这一警告迅速传播源于市场当前高估值与消费依赖并存：尽管Goldman整体看好S&P 500全年12%回报和12% EPS增长，但强调回调风险远高于通胀或利率本身，消费者支出作为经济核心引擎一旦转向将放大下行压力；多家媒体确认这是Goldman对2026年基线情景的最大 downside 锚点。

CNBC与MLQ.ai等英文来源交叉验证，Pierfrancesco Mei模型显示10%回调直接扣减0.5点GDP，20%场景下影响接近1点，凸显股市已成经济软肋而非单纯金融事件。

来源：公开信息