Lead Edge Capital 创始人：软件不会被AI打到“归零”，因为企业真正买的是服务能力而不是那行代码

Lead Edge Capital 创始人Mitchell Green 在多档CNBC 和播客访谈中反复强调，市场把软件理解错了：真正重要的不是R&D 本身，而是围绕软件构建的销售、分发和客户成功体系，“R&D 早就不是这些公司最重要的东西”。 他举例说，Grafana、Databricks、Elastic、HashiCorp、Red Hat 等一大批开源项目本身都可以免费用，但企业愿意付费，是因为需要有人负责复杂的客户支持、安全补丁、身份认证和合规集成——这些环节才是难以替代的壁垒，这也是为什么“短期内AI 不可能把软件价值打到零”。

Green 的观点与他对AI 的更大判断一脉相承：AI 会扩展软件市场，而不是简单替代它，关键在于谁能把AI 嵌进现有产品和交付体系，放大效率和利润，而不是指望靠一个模型就颠覆所有垂直软件公司。 在他看来，即便大厂理论上可以用几百名工程师复制一个营收数千万美元的小众软件产品，但现实是垂直场景极多、优先级有限，真正决定成败的仍然是谁更懂客户流程、谁的支持和集成做得更好，因此“软件股要归零”的故事更多是情绪化恐慌，而非对企业实际采购行为的准确描述。

来源：公开信息