马斯克称特斯拉市值较IPO增千倍

埃隆·马斯克转发“特斯拉市值超过其他上市车企总和”后写道：我们已经走了很远，特斯拉上市时的估值只有当前的千分之一。

特斯拉 2010 年 6 月 29 日以每股 17 美元上市，当时市值约 15 亿至 17 亿美元，首日收涨约 40%。按近期约 1.4 万亿至 1.5 万亿美元市值匡算，倍数落在约 800 至 1000 倍区间，与他用的“千分之一”同量级。当天股价约跌 6%，收在 354 美元附近，市值从约 1.51 万亿美元回落到约 1.40 万亿美元，全球公司市值排名约第 11。

财务对照不是同一家车企的利润表。过去十二个月营收约 1036 亿美元，净利润约 38 亿美元，员工约 13.5 万人。市盈率仍在数百倍，远期市盈率也在百倍以上。丰田市值约 2300 亿至 2600 亿美元量级，福特、通用各约 550 亿至 760 亿美元，传统车企加总在被转发帖发出时仍低于特斯拉单家。

这则帖发在奥斯汀 Cybercab 活动次日。活动被部分资金视为不及预期，美国公路交通安全管理局同日启动审查，核对该车认证是否合规。公司已从只卖 Roadster 的小盘股，变成估值按自动驾驶、机器人出租和储能叙事定价的标的。2020 年和 2022 年两次拆股放大了持股数量，不改变市值倍数本身。

千倍是起点极低加上多次估值扩张的结果，不是当年利润按同样斜率复利。2022 年市值曾腰斩到约 3900 亿美元，2025 年底到 2026 年初又接近 1.5 万亿至 1.7 万亿美元高位。资金买的是平台期权，卖的是按销量给市盈率的车企模型。

市场机制上，买的是“已超过全行业车企市值”的稀缺叙事，卖的是认证审查和无人出租落地节奏。受益方是仍按机器人出租和人形机器人给远期现金流的多头；承压方是按汽车毛利给价的空头和同日被挤出资金的其他车股。成交放大出现在活动后的定价修正，而不是上市纪念日。

千分之一描述的是市值路径，不是下一笔订单已经进账。

来源：公开信息